1、《管理辦法》發(fā)布的背景依據(jù)是什么?
為全面落實中央關于上海要加快向具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心進軍的新要求，2015年5月，本市出臺《關于加快建設具有全球影響力的科技創(chuàng)新的意見》（滬委發(fā)[2015]7號），提出要建立市場導向的創(chuàng)新型體制機制，進一步加快創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展。在此背景下，《管理辦法》的制定結(jié)合了國家有關規(guī)定和上海創(chuàng)投 行業(yè) 發(fā)展現(xiàn)狀及特點，符合國家對政府投資基金的管理要求及政策導向，有利于推動上海科技創(chuàng)新中心建設。
2、《管理辦法》發(fā)布的目標任務是什么?
引導基金設立以來，有效發(fā)揮了財政資金的杠桿作用，引導社會資本投向上海重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)領域，截至2016年末，參股子基金已累計投資項目超過600個，超過90%的企業(yè)為新一代信息技術、生物健康、新材料、新能源等領域的早中期科技型企業(yè)，資金放大近6倍。
結(jié)合上海市創(chuàng)業(yè)投資引導基金運作情況，《管理辦法》的發(fā)布有利于繼續(xù)發(fā)揮財政資金“四兩撥千斤”作用，實現(xiàn)有效推動大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，完善上海創(chuàng)業(yè)投資管理制度的目標和任務。
3、《管理辦法》主要內(nèi)容是什么?
一是明確引導基金采取決策、評審和日常管理相分離的管理體制，以及政府、受托管理機構、托管銀行等相關方的職責和義務。
二是明確引導基金“政府引導、市場運作、科學決策、防范風險”的運作原則。
三是對引導基金具體運作方式進行說明，包括參股投資、跟進投資、融資擔保等方式。
四是明確了退出制度，包括引導基金退出方式、退出時間、提前退出條件、股權轉(zhuǎn)讓條件及價格等內(nèi)容。
五是明確了引導基金風險控制、監(jiān)督、績效考核機制，保障財政資金的安全和規(guī)范運作。
4、《管理辦法》的適用范圍是哪些？
《管理辦法》適用于按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》規(guī)定，在創(chuàng)業(yè)投資備案管理部門備案，并申請引導基金扶持的各類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、天使投資企業(yè)及創(chuàng)業(yè)投資母基金。
5、《管理辦法》的操作方法是什么？
引導基金自2010年起在全國先行先試市場化、專業(yè)化引導形式，由引導基金領導小組負責決策，下設辦公室負責日常事務，委托國資企業(yè)上海創(chuàng)投作為引導基金受托管理機構，管理體制上堅持決策、評審、日常管理相分離的體制。
上海創(chuàng)投作為現(xiàn)階段的引導基金受托管理機構，嚴格按照委托管理協(xié)議履行日常職責，完善內(nèi)部管理制度和風險防范機制，依法接受審計監(jiān)督，至今為止持續(xù)保持良好的運行狀況。
6、《管理辦法》的注意事項是哪些？
《管理辦法》發(fā)布后，后續(xù)引導基金領導小組及其辦公室將根據(jù)引導基金運作情況，制定配套實施細則和具體退出辦法，具體操作按照相關文件執(zhí)行。
7、《管理辦法》的關鍵詞詮釋
天使投資引導基金：由市政府設立，并按照市場化方式運作的政策性基金。其宗旨是發(fā)揮財政資金的杠桿效應和引導作用，鼓勵天使投資企業(yè)對初創(chuàng)期企業(yè)實施股權投資，同時鼓勵社會資本參與天使投資母基金，促進機構化天使投資企業(yè)發(fā)展。
市場化母基金：完全按照市場化方式組建，由專業(yè)管理團隊組建投資決策委員會和顧問委員會，具體負責母基金投資運作，并建立符合 行業(yè) 慣例的激勵約束機制，實現(xiàn)基金投資運作的規(guī)范化、市場化、專業(yè)化，定位于投資各類天使投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金。
重點產(chǎn)業(yè)領域并購投資基金：主要投資方式為自行或與其他投資方組成聯(lián)合收購方收購目標企業(yè)（包括上市企業(yè)）股份、股權或資產(chǎn)以獲得目標企業(yè)的控制權，或以包括協(xié)議控制在內(nèi)的其他方式獲得目標企業(yè)的控制權，對其進行整合和重組，待目標企業(yè)經(jīng)營改善后，通過上市或轉(zhuǎn)售等方式，出售其對目標企業(yè)所持股份、股權或控制權而退出的基金類型，重點支持集成電路設計、生物醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)領域。
8、《管理辦法》的惠民利民舉措有哪些？
一是引導基金支持大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新。引導基金主要投資于處于種子期、成長期等創(chuàng)業(yè)早中期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，促進優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)資本、項目、技術和人才集聚。
二是引導基金不以盈利性為目的。引導基金參股創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)形成的股權，自引導基金投入后4年內(nèi)退出轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓價格可按照引導基金原始投資額與股權轉(zhuǎn)讓時央行同期存款基準利率計算的收益之和確定。
9、《管理辦法》新舊政策差異
與2010年發(fā)布的《上海市創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理暫行辦法》相比，重新制定的《管理辦法》主要在以下幾個方面進行了完善：
一是《管理辦法》以國家關于政府投資基金管理的最新要求作為修訂依據(jù)，對資金來源、風險控制等內(nèi)容進行了調(diào)整優(yōu)化。
二是《管理辦法》目標更高，輻射范圍更廣，從“促進優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)資本、項目、技術、人才向上海聚焦”拓展到不限地域，進一步體現(xiàn)上海創(chuàng)新先行者的引領作用。
三是《管理辦法》適用范圍更全，根據(jù)創(chuàng)投 行業(yè) 發(fā)展趨勢和國家政策導向，除了創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)外，將天使投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資母基金也納入了適用范圍。
四是按照國家政策導向，《管理辦法》不再要求以事業(yè)法人形式設立引導基金，不再指定引導基金受托管理機構，而是提出引導基金可以委托符合資質(zhì)條件的管理機構負責引導基金的日常管理與運作，引導基金受托管理機構的選擇方式更市場化，可以進一步發(fā)揮市場配置資源的作用。
五是《管理辦法》對引導基金運作方式進行了完善，同時形成了天使、創(chuàng)投、市場化母基金、產(chǎn)業(yè)并購基金等多層次參股投資體系。
六是將原管理辦法中一些程序性、操作性內(nèi)容進行了簡化，體現(xiàn)了原則性，同時規(guī)范了引導基金退出方式，對不同退出情況進行原則性描述。具體操作方法將在后續(xù)配套實施細則中進一步明確。
七是《管理辦法》以“負面清單”形式，進一步規(guī)范了引導基金運作領域，體現(xiàn)了市場化方向，同時，進一步強化了引導基金受托管理機構的責任和義務。
八是《管理辦法》將引導基金納入社會信用體系管理框架，加強引導基金信用體系建設。
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