一、背景情況
根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)建設(shè)國際金融中心和國際航運(yùn)中心的意見》（國發(fā)〔2009〕19號(hào)），2011年12月，市政府印發(fā)99號(hào)文，批準(zhǔn)設(shè)立上海股權(quán)托管交易中心（以下簡(jiǎn)稱上股交），作為本市區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的運(yùn)營機(jī)構(gòu)。六年多來，上股交總體運(yùn)行良好，在服務(wù)中小微企業(yè)發(fā)展上發(fā)揮了積極作用。
2017年初出臺(tái)的《通知》《辦法》，從國家層面對(duì)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的功能定位和監(jiān)管要求等做出了規(guī)定，明確要求地方政府在職責(zé)范圍內(nèi)制定配套文件，落實(shí)有關(guān)監(jiān)管規(guī)則；同時(shí)，99號(hào)文已于2017年1月底失效，其中部分內(nèi)容也與當(dāng)前證監(jiān)會(huì)對(duì)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的監(jiān)管要求不適應(yīng)，如禁止跨區(qū)域經(jīng)營、開展私募債業(yè)務(wù)等。為此，有必要出臺(tái)新的文件。
二、起草原則
一是兼顧業(yè)務(wù)合規(guī)與促進(jìn)發(fā)展。按照《通知》《辦法》要求，注意處理好規(guī)范與發(fā)展的關(guān)系，既強(qiáng)調(diào)合規(guī)運(yùn)營、保護(hù)投資者利益，又鼓勵(lì)依法合規(guī)開展創(chuàng)新，加強(qiáng)政策聚焦，為 市場(chǎng)發(fā)展 創(chuàng)造良好環(huán)境。
二是兼顧行政監(jiān)管與市場(chǎng)自律。按照《通知》《辦法》要求，健全區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的監(jiān)管體制，從行政監(jiān)管角度明確市場(chǎng)的行為底線；同時(shí)，又強(qiáng)調(diào)了市場(chǎng)自律管理的重要作用，推動(dòng)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
三是兼顧基本原則與上海特色?！度舾梢庖姟纷裱恕锻ㄖ贰掇k法》中有關(guān)功能定位、監(jiān)管模式等基本原則，又注重將本市區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)與上海“五個(gè)中心”、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)等聯(lián)動(dòng)。
四是兼顧老辦法與新要求?！度舾梢庖姟费永m(xù)了99號(hào)文中有關(guān)日常監(jiān)管、配套政策等內(nèi)容，并根據(jù)《通知》《辦法》的要求，在區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的功能定位、監(jiān)管模式、政策支持等方面作了完善。
三、主要內(nèi)容
《若干意見》分四部分共十條，主要內(nèi)容如下：
?。ㄒ唬?qiáng)化功能定位。《通知》《辦法》明確提出，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)是主要服務(wù)于所在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)的私募股權(quán)市場(chǎng)，是多層次資本市場(chǎng)體系的重要組成部分，是地方政府扶持中小微企業(yè)政策措施的綜合運(yùn)用平臺(tái)。與此前相比主要變化在于：一是區(qū)域限制；二是明確為私募股權(quán)市場(chǎng)；三是扶持政策聚焦平臺(tái)的定位。為此，在《若干意見》第1條對(duì)此做出了明確。同時(shí)，為體現(xiàn)上海特色，第2條提出了將區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)與本市貫徹落實(shí)國家戰(zhàn)略相結(jié)合的定位要求。
（二）明確建設(shè)要求。按照《通知》《辦法》要求及99號(hào)文主要精神，《若干意見》主要提出了如下總體要求：一是立足中小微企業(yè)發(fā)展需要，重點(diǎn)是科技型、創(chuàng)新型企業(yè)，打造服務(wù)生態(tài)圈（第3條）；二是明確上股交作為本市區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)運(yùn)營機(jī)構(gòu)，要求其依法合規(guī)運(yùn)營（第4條）；三是重申了有關(guān)行為底線（第5條）。
（三）加強(qiáng)監(jiān)督管理?！锻ㄖ贰掇k法》對(duì)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)監(jiān)管體制做出了明確，地方政府承擔(dān)監(jiān)管主體責(zé)任，證監(jiān)系統(tǒng)監(jiān)管協(xié)作。為此，《若干意見》做出如下規(guī)定：一是明確市金融辦作為日常監(jiān)管部門（第6條）；二是按要求與上海證監(jiān)局建立監(jiān)管協(xié)作和信息共享機(jī)制（第7條）；三是上股交的市場(chǎng)自律管理職責(zé)（第8條）。
?。ㄋ模┩晟浦С终??！度舾梢庖姟犯鶕?jù)本市區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)近年來的建設(shè)實(shí)踐，以及《通知》《辦法》有關(guān)精神，對(duì)99號(hào)文的有關(guān)支持政策措施作了完善，如增加了與境內(nèi)外多層次資本市場(chǎng)對(duì)接（第9條）、爭(zhēng)取創(chuàng)新先行先試（第9條）、扶持政策聚焦平臺(tái)（第10條）等。
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