市場普遍期盼的降息降準(zhǔn)于25日晚間終于到來。央行表示當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增長仍存在下行壓力，穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生和防風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)十分艱巨，全球金融市場近期也出現(xiàn)較大波動(dòng)，需要更加靈活地運(yùn)用貨幣政策工具，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。
央行發(fā)布通知稱，自2015年8月26日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，自2015年9月6日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
“雖然近兩個(gè)月CPI略有回升，但主要是受豬肉價(jià)格明顯上漲等結(jié)構(gòu)性因素影響，總體物價(jià)水平仍處于歷史低位，也為再次使用價(jià)格工具進(jìn)一步促進(jìn)降低社會融資成本提供了條件。”央行有關(guān)負(fù)責(zé)人就出臺此次降息的背景解釋說，央行為此決定進(jìn)一步下調(diào)貸款及存款基準(zhǔn)利率，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)貸款利率和各類市場利率繼續(xù)下行，鞏固前期宏觀調(diào)控的政策效果。
而降準(zhǔn)，則是根據(jù)銀行體系流動(dòng)性變化，適當(dāng)提供長期流動(dòng)性，以保持流動(dòng)性合理充裕，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。央行負(fù)責(zé)人表示，近期匯率調(diào)整也引起了流動(dòng)性的波動(dòng)，需要相應(yīng)彌補(bǔ)所產(chǎn)生的流動(dòng)性缺口，降準(zhǔn)可以起到這樣的作用。
與6月27日“雙降”不同，央行此次“雙降”沒有提及穩(wěn)健貨幣政策，但央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿表示，“雙降”可幫助 穩(wěn)定 國內(nèi)外市場預(yù)期，但并不代表貨幣政策轉(zhuǎn)向，我國貨幣政策的基調(diào)仍然是穩(wěn)健和中性的。
對于這項(xiàng)普遍期盼的政策，分析人士的共識是，這是央行回應(yīng)市場對流動(dòng)性的需求和期待，通過普降適度補(bǔ)充流動(dòng)性。針對小微、三農(nóng)定向降準(zhǔn)，體現(xiàn)了定向調(diào)控的思路。降息則是針對企業(yè)的期盼，解決企業(yè)融資難融資貴問題。
“‘雙降’是為了維護(hù)市場流動(dòng)性”，馬駿表示，從調(diào)控實(shí)體經(jīng)濟(jì)的角度來看，降息降準(zhǔn)的目的是在通脹形勢和流動(dòng)性創(chuàng)造機(jī)制變化的背景下，維持合理的實(shí)際利率和支持適度的貨幣信貸增速。
民生證券研究院執(zhí)行院長管清友表示，此前央行已通過逆回購和MLF釋放短期和中期流動(dòng)性對沖，此次降準(zhǔn)意在釋放長期流動(dòng)性對沖， 穩(wěn)定 利率。同時(shí)穩(wěn)定因人民幣貶值、股市連續(xù)下跌造成的市場恐慌情緒。
英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄也表示，“雙降”目的是維持貨幣市場的寬松 環(huán)境 ，利于降低企業(yè)融資成本，這是利于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定房地產(chǎn)市場、穩(wěn)定股市的重大政策，也利于全球股市穩(wěn)定。（記者 王文迪 郭洪海)
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