第一節(jié) 產(chǎn)品定義及發(fā)展歷程
1、定義
電纜通常是由幾根或幾組導(dǎo)線每組至少兩根絞合而成的類似繩索的電纜,每組導(dǎo)線之間相互絕緣,并常圍繞著一根中心扭成,整個(gè)外面包有高度絕緣的覆蓋層。
VVF 600V室內(nèi)電纜指電壓為600V的用于室內(nèi)的絕緣PVC被覆平行(扁平)電力電纜。
2、發(fā)展歷程
1937年德國首次研制出PVC絕緣電線,很快在各國得到發(fā)展。
1946年,美國首次制成15KV聚乙烯絕緣電纜;1952年采用輻照交聯(lián)聚乙烯制造電線。1958年美國采用了DCP后,發(fā)明化學(xué)交聯(lián)法;1967年美國康寧公司發(fā)明硅烷交聯(lián)法。這些,使各種交聯(lián)型線纜產(chǎn)品得到迅速發(fā)展。
1961年日本購得美國專利首先制造化學(xué)交聯(lián)聚乙烯電力電纜,1962年制成66KV級,1973年試制275KV級交流電力電纜和500KV直流電纜。1980年研制500KV級交流電力電纜;并于2000年在東京安裝,開通使用(39.8公里)。
第二節(jié) 產(chǎn)品特點(diǎn)及應(yīng)用領(lǐng)域分析
VVF 600V室內(nèi)電纜具有輕、薄、短、小和品種、規(guī)格多及絕緣、安全性能好等優(yōu)點(diǎn)。
VVF 600V室內(nèi)電纜屬于低壓配電用電纜,被住宅及建筑物室內(nèi)線路使用。略……
第三節(jié) 原材料生產(chǎn)情況
一、原材料生產(chǎn)規(guī)模
2003年-2011年7月我國PVC產(chǎn)量
單位:萬噸
二、原材料生產(chǎn)區(qū)域結(jié)構(gòu)
2011年上半年P(guān)VC生產(chǎn)區(qū)域結(jié)構(gòu)分布
三、原材料生產(chǎn)規(guī)模預(yù)測
2011-2015年中國VVF 600V室內(nèi)電纜產(chǎn)量預(yù)測
單位:噸
第四節(jié) 產(chǎn)品原材料價(jià)格走勢
一、產(chǎn)品原材料歷年價(jià)格
1、期貨價(jià)格走勢
2010年4月-2011年7月PVC期貨近期走勢
2、現(xiàn)貨價(jià)格
上半年國內(nèi)PVC市場波瀾不驚,窄幅震蕩,市場一直籠罩在國內(nèi)外宏觀面層層壓力下,參與者熱情不足,觀望情緒濃厚,下游制品企業(yè)資金壓力不斷增大,開工處于偏低水平,多數(shù)維持隨用隨購為主。具體行情表現(xiàn)為,一月份隨著電石限產(chǎn)政策的退出,原料電石價(jià)格不斷下調(diào),政策面不斷收緊,市場價(jià)格陸續(xù)緩慢回落。二月份橫跨春節(jié),交易時(shí)間較短,節(jié)后在利比亞沖突,原油大漲,外盤PVC價(jià)格走高提振下,價(jià)格一度小幅上探,但終究力度不足。進(jìn)入三月份期貨大幅回落,國內(nèi)收緊政策不斷加碼,PVC價(jià)格陸續(xù)回落,至3月中旬,華東及華南普通5型電石料價(jià)格回落至7600-7650元/噸,成為上半年的最低位。4月份原料電石在成本、運(yùn)輸及需求等支撐下,電石價(jià)格大幅走高,不到一個(gè)月電石累計(jì)漲幅達(dá)500-700元/噸不等,在此支撐下PVC跟隨上漲,一度突破一季度壓制,但需求及宏觀面依然不振拖累下,PVC價(jià)格在5月初達(dá)到高點(diǎn),華東及華南市場普通5型電石料主流8100-8150元/噸。5-6月份在原油高位回落,歐洲債務(wù)危機(jī)惡化,美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟,歐美股市持續(xù)回落,國內(nèi)貨幣收緊政策不斷加碼等因素影響,國內(nèi)PVC市場再度回落,價(jià)格連續(xù)走低,至6月底價(jià)格再度接近年內(nèi)新低,華東及華南普通5型電石料主流7650-7750元/噸。
2010與2011年上半年P(guān)VC價(jià)格走勢對比
二、產(chǎn)品原材料價(jià)格走勢預(yù)測
下半年翹尾因素將逐步消失,預(yù)計(jì)通脹壓力有望緩解,存款準(zhǔn)備金率已達(dá)高點(diǎn),繼續(xù)上調(diào)空間有限,但下半年仍有1-2次的加息預(yù)期。中小企業(yè)融資難問題已經(jīng)得到中央的高度重視,王岐山于7月1日至2日在河北省石家莊市考察工作中強(qiáng)調(diào),要采取更有力的措施 切實(shí)緩解小企業(yè)融資難。另外以希臘為代表的歐洲債務(wù)危機(jī)再度等到救助,陰影緩解,美國失業(yè)率仍居高不下,一段時(shí)間內(nèi)美國低利率政策仍將維持。整體來看,下半年宏觀面壓力將有所緩解,但政策仍在防通脹與調(diào)結(jié)構(gòu)之間尋找平衡,股市開始醞釀上漲,給大宗商品也提供了機(jī)會(huì),但幅度仍難樂觀。
從PVC基本面來看,PVC廠家已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月處于虧損局面,氯堿企業(yè)主要依賴燒堿盈利來平衡生產(chǎn),下半年燒堿轉(zhuǎn)淡,利潤逐步萎縮,氯堿企業(yè)將更加煎熬。8-9月份是需求傳統(tǒng)旺季,保障性住房帶來的原料需求也將逐步體現(xiàn),剛性需求仍有支撐。但產(chǎn)能過剩局面下,供應(yīng)壓力仍一直籠罩市場。
整體來看,下半年宏觀面壓力將緩解,供需基本面也存在一定剛性支撐,PVC行情有望強(qiáng)于上半年,市場平均重心或可上移,但幅度難言樂觀。
三、價(jià)格走勢對企業(yè)影響
1、短期影響
短期內(nèi),原材料成本變化,企業(yè)會(huì)調(diào)整價(jià)格,企業(yè)利潤率也會(huì)受到一定影響。當(dāng)原材料成本短期上升時(shí),企業(yè)第一反應(yīng)時(shí)提高產(chǎn)品的售價(jià)。但企業(yè)來不及改變事先制定好的生產(chǎn)計(jì)劃,市場上的供給量不會(huì)發(fā)生太大改變,為了保留住既定的市場份額,部分企業(yè)有可能維持以前的價(jià)格,這樣,企業(yè)的利潤率下降。
2、長期影響
長期內(nèi),如果原材料價(jià)格一直上漲,將會(huì)導(dǎo)致行業(yè)格局發(fā)生變化。市場競爭會(huì)更加激烈。部分小企業(yè)無法承受長期的低利潤,選擇退出市場。廠商會(huì)調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃,在需求下降,利潤率不能保證的情況下,市場上產(chǎn)品供給會(huì)減少。略……
第五節(jié) 投資行為分析
一、進(jìn)入/退出壁壘分析
1、進(jìn)入壁壘
進(jìn)入壁壘可以理解為打算進(jìn)入某一產(chǎn)業(yè)的企業(yè)而非已有企業(yè)所必須承擔(dān)的一種額外的生產(chǎn)成本。進(jìn)入壁壘的高低,既反映了市場內(nèi)已有企業(yè)優(yōu)勢的大小,也反映了新進(jìn)入企業(yè)所遇障礙的大小。可以說,進(jìn)入壁壘的高低是影響該行業(yè)市場壟斷和競爭關(guān)系的一個(gè)重要因素,同時(shí)也是對市場結(jié)構(gòu)的直接反映。
按照進(jìn)入壁壘的成因把它劃分為兩類:結(jié)構(gòu)性進(jìn)入壁壘和策略性進(jìn)入壁壘。
結(jié)構(gòu)性進(jìn)入壁壘是指企業(yè)自身無法支配的、外生的,由產(chǎn)品技術(shù)特點(diǎn)、資源供給條件、社會(huì)法律制度、政府行為以及消費(fèi)者偏好等因素所形成的壁壘。
策略性進(jìn)入壁壘即進(jìn)入阻撓,是指產(chǎn)業(yè)內(nèi)在位企業(yè)為保持在市場上的主導(dǎo)地位,獲取壟斷利潤,用自身的優(yōu)勢通過一系列的有意識(shí)的策略性行為構(gòu)筑起的防止?jié)撛谶M(jìn)入者進(jìn)入的壁壘。構(gòu)成進(jìn)入壁壘的結(jié)構(gòu)性因素主要有規(guī)模經(jīng)濟(jì)、絕對成本優(yōu)勢、必要資本量、產(chǎn)品差別化、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和政府管制等。
電力電纜制造行業(yè)所屬的輸變電一次設(shè)備行業(yè),其技術(shù)含量相對較低,進(jìn)入門檻低。
2、退出壁壘
所謂退出壁壘是指現(xiàn)有企業(yè)在市場前景不好、企業(yè)業(yè)績不佳時(shí)意欲退出該產(chǎn)業(yè)(市場),但由于各種因素的阻撓,資源不能順利轉(zhuǎn)移出去。
退出壁壘有兩種,即破產(chǎn)時(shí)的退出(被動(dòng)或強(qiáng)制)和向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移(主動(dòng)或自覺)時(shí)的退出。
從行業(yè)利潤的角度來看,最好的情況是進(jìn)入壁壘較高而退出壁壘低,在這種情況下,新進(jìn)入者將受到抵制,而在本行業(yè)經(jīng)營不成功的企業(yè)會(huì)離開本行業(yè)。反之,進(jìn)入壁壘低而退出壁壘高是最不利的情況,在這種情況下,當(dāng)某行業(yè)的吸引力較大時(shí),眾多企業(yè)紛紛進(jìn)入該行業(yè);當(dāng)該行業(yè)不景氣時(shí),過剩的生產(chǎn)能力仍然留在該行業(yè)內(nèi),企業(yè)之間競爭激烈,相當(dāng)多的企業(yè)會(huì)因競爭不利而陷入困境。
目前,全國電線電纜行業(yè)有6000多家企業(yè),產(chǎn)業(yè)集中度很低,“小而全”、“處于中間狀態(tài)”的企業(yè)居多,規(guī)模經(jīng)濟(jì)較差,因此,國內(nèi)電線電纜行業(yè)在低端產(chǎn)品競爭激烈。所以電纜行業(yè)的退出壁壘比較小。
二、投資前景分析
國內(nèi)線纜企業(yè)一方面面臨諸多發(fā)展機(jī)遇,另一方面又面臨復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和不合理的行業(yè)結(jié)構(gòu),這一矛盾使得線纜企業(yè)的生存環(huán)境更加復(fù)雜,產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)調(diào)整、整合需求也日益強(qiáng)烈。今后國內(nèi)線纜行業(yè)將向民營及外資或合資企業(yè)方向集中,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在激烈的競爭中集中度將不斷提高
電線電纜廣泛應(yīng)用于能源、交通、信息通信、建筑、鐵路、城軌、汽車、航空、冶金、石油化工等眾多產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,目前,我國電線電纜行業(yè)正處在一個(gè)新的發(fā)展階段,隨著未來幾年國內(nèi)城鎮(zhèn)化、重工業(yè)化的發(fā)展,通訊網(wǎng)絡(luò)、電網(wǎng)建設(shè)、交通運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域內(nèi)對電線電纜的需求量仍然處于快速增長態(tài)勢。
全國電線電纜行業(yè)有6000多家企業(yè),產(chǎn)業(yè)集中度很低,“小而全”、“處于中間狀態(tài)”的企業(yè)居多,規(guī)模經(jīng)濟(jì)較差,因此,國內(nèi)電線電纜行業(yè)在低端產(chǎn)品競爭激烈。
但是,在強(qiáng)調(diào)安全性和對環(huán)境保護(hù)的高檔電線電纜產(chǎn)品上(如低煙、無鹵、防火、阻燃電纜等),產(chǎn)品附加值高,產(chǎn)品毛利潤高達(dá)40%以上。由于產(chǎn)能不足,國內(nèi)需要大量進(jìn)口以滿足需求。這就為國內(nèi)擁有核心技術(shù),掌握特種電纜產(chǎn)品生產(chǎn)能力的電線電纜制造企業(yè)預(yù)留了廣闊發(fā)展空間。
三、新項(xiàng)目推薦地域
銅是VVF 600V室內(nèi)電纜行業(yè)最重要的原材料,所以在投資時(shí)候建議選在離原材料較近的地域投資。綜合考慮市場,上下游之間的產(chǎn)業(yè)鏈,運(yùn)輸?shù)榷喾矫娴膯栴}。
第六節(jié) 投資發(fā)展建議
在投資一個(gè)項(xiàng)目之前,投資決策必不可少。而作出一個(gè)投資決策需要解決兩個(gè)方面的問題:一個(gè)是為什么要投資的問題,另一個(gè)是如何投資的問題。從投資政策依據(jù)、行業(yè)依據(jù)及公司發(fā)展依據(jù)三個(gè)方面可以回答為什么要投資的問題;從投資發(fā)展規(guī)劃、投資收益預(yù)測與分析、投資風(fēng)險(xiǎn)分析三個(gè)方面可以解決如何投資的問題。
對于VVF 600V室內(nèi)電纜項(xiàng)目,由于其發(fā)展的特殊性,在投資以前我們建議:
1、加大資金投資
應(yīng)加大技術(shù)方面的資金投入,加強(qiáng)關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域攻關(guān),積極開發(fā)有關(guān)VVF 600V室內(nèi)電纜的新技術(shù)。
2、提升質(zhì)量
“質(zhì)量是企業(yè)的生命”在產(chǎn)品質(zhì)量好、價(jià)格定得合理的基礎(chǔ)上,做到知己知彼,努力確定自身的品牌風(fēng)格及市場定位,無疑是至關(guān)重要的。電線電纜行業(yè)目前集中度不高,行業(yè)的大規(guī)模整合勢在必行,小型的電線電纜企業(yè)將逐漸被市場淘汰。在行業(yè)集中度提高的進(jìn)程中,優(yōu)質(zhì)的大型企業(yè)的增長速度會(huì)高于行業(yè)的平均增長速度,從而成長為行業(yè)龍頭。略……
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