第一節(jié) 原材料生產(chǎn)情況
一、原材料生產(chǎn)規(guī)模
戶外環(huán)網(wǎng)柜箱體材料全部用表層噴塑覆鋁鋅鋼材或者不銹鋼材，原材料以鋼材進行分析。
2003-2011年中國鋼材產(chǎn)量統(tǒng)計
單位：萬噸
二、原材料生產(chǎn)區(qū)域結構
2011年中國鋼材生產(chǎn)區(qū)域分布
三、原材料生產(chǎn)規(guī)模預測
2011年，我國鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量繼續(xù)一如既往地穩(wěn)步增長，粗鋼總產(chǎn)能突破8億噸大關。2012年正悄然靠近，預計新增高爐仍舊較多，主要品種中長材及冷軋類產(chǎn)品絕對新增產(chǎn)能較多，鋼鐵行業(yè)仍難以擺脫來自產(chǎn)能方面的壓力和“桎梏”。
1、新增高爐30余座中小企業(yè)乃主力
2011年以來，我國新增高爐63座，煉鐵產(chǎn)能合計8559萬噸，其中華北地區(qū)的唐山地區(qū)新增高爐最多。據(jù)中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)不完全統(tǒng)計，2012年計劃新增高爐為32座，煉鐵產(chǎn)能約4816萬噸，同時考慮淘汰落后產(chǎn)能，預計到2012年末，我國粗鋼產(chǎn)能將達到8.7億噸左右。在產(chǎn)能基數(shù)達到高位后，近兩凈增煉鐵產(chǎn)能仍超過1億噸，即使在未來一年內(nèi)將現(xiàn)有400立以及下高爐全部淘汰，粗鋼產(chǎn)能仍高達8億左右。
在近兩年新增高爐中，有效容積達到3000m3的僅5座，占比僅為6.5%，相比之下，有效容積為1000～2000m3的占新增總量的74%。這表明大型鋼廠產(chǎn)能快速發(fā)展時期已經(jīng)結束，中小型企業(yè)則成為新增產(chǎn)能主力軍。
從主要品種產(chǎn)能來看，有兩個現(xiàn)象值得關注，一是長材新增產(chǎn)能較多，二是冷軋系列產(chǎn)品產(chǎn)能繼續(xù)高速增長。
金融危機之后，國家出臺“四萬億”刺激計劃，進而推動投資高速增長，進而拉動建筑類鋼材需求，以建筑鋼材為主人鋼鐵企業(yè)的盈利狀況可圈可點。在利潤刺激下，近兩年長材新增產(chǎn)能明顯增多。據(jù)中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計，今明兩年我國新增熱軋棒材產(chǎn)能為2150萬噸，線材2060萬噸，均高于同期熱軋新增產(chǎn)能。隨著新增產(chǎn)能建成，長材產(chǎn)能壓力也將凸現(xiàn)，鋼鐵產(chǎn)能恐怕將由當前的結構性過剩轉向全面過剩！與此同時，國家對商品房調(diào)控決心不改，基礎建設投放放緩預期明顯，預計2012年長材供需矛盾將有所顯現(xiàn)。
2、冷軋系列產(chǎn)能繼續(xù)高速增長
2006～2010年期間，我國熱軋產(chǎn)能出現(xiàn)井噴式增長，五年內(nèi)累計新增產(chǎn)能達1.4億噸，之后熱軋產(chǎn)能增速明顯放緩。作為冷軋系列產(chǎn)品的配套工序，熱軋產(chǎn)能建成為各鋼廠上馬冷軋系列項目奠定了基礎，再加上對所謂高附加值產(chǎn)品的追捧，以冷軋為代表的冷軋系列產(chǎn)品產(chǎn)能在最近幾年內(nèi)持續(xù)高速增長。
據(jù)中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)不完全統(tǒng)計，2012年計劃新增冷軋生產(chǎn)線33條，設計產(chǎn)能1844萬噸，鍍鋅20條，產(chǎn)能993萬噸，硅鋼6條，設計產(chǎn)能160萬噸。至2012年末，我國冷軋產(chǎn)能將達1.2億噸，是2008年的近兩倍；硅鋼1530萬噸，為2009年產(chǎn)能的兩倍還要多。
第二節(jié) 產(chǎn)品原材料價格走勢
一、產(chǎn)品原材料價格分析
2011年，在鋼鐵產(chǎn)能嚴重過剩、供給大于需求的情況下，我國鋼材市場波動頻繁，大致經(jīng)歷了以下6個階段：
第一階段通脹拉動上漲期(從年初至2月中旬)：2011年伊始，國內(nèi)鋼鐵市場在原燃料價格堅挺、通脹導致的物價上漲、廠商心態(tài)、庫存下降等利好支撐下，承繼2010年底的上漲態(tài)勢，呈現(xiàn)了“開門紅”的局面。春節(jié)后廠商拉漲意愿強烈，鋼材市場價格小幅上漲，2月中旬達到階段性高點。
第二階段節(jié)后探底期(從2月中旬至3月中旬)：春節(jié)過后市場經(jīng)過短暫拉漲后，由于缺乏實體需求的支撐，國內(nèi)鋼鐵市場在成交持續(xù)低迷、出貨艱難、資金緊缺的情況下，社會庫存快速走高，鋼材價格持續(xù)下行。
3月中旬由于日本地震對其國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)造成嚴重影響，引發(fā)國內(nèi)對鋼材出口轉好的看好心態(tài)，再加上氣候轉暖，進入建筑施工旺季，國內(nèi)鋼材需求逐漸啟動，社會庫存有所下降，國內(nèi)鋼材市場價格持續(xù)震蕩上行。
第四階段震蕩調(diào)整期(從5月中旬至6月底)：“五一節(jié)”后出現(xiàn)一波短暫拉漲行情后，受國際大宗商品市場價格大幅下跌、央行上調(diào)存款準備金率以及鋼鐵產(chǎn)量居高不下、下游行業(yè)增速放緩等因素影響，國內(nèi)鋼鐵市場進入了震蕩調(diào)整階段，鋼材社會庫存下降速度趨緩。
第五階段階段性小幅反彈期(從7月初至8月初)：受鋼坯以及期貨、電子盤觸底回升影響，市場各方看漲心態(tài)明顯，抄底資金進入和廠商集中拉漲帶動國內(nèi)鋼鐵市場階段性反彈。
第六階段弱勢下行期(從8月上旬-10月底)：8月上旬-9月中旬，國內(nèi)鋼鐵市場受國際資本市場動蕩和國內(nèi)淡季需求的影響，呈窄幅弱勢調(diào)整局面。隨著歐美等國債務危機的升級和經(jīng)濟形勢的動蕩，引發(fā)全球大宗商品大幅下挫，對國內(nèi)外資本市場形成較大沖擊，鋼材期貨和電子盤順勢而落，市場恐慌情緒迅速蔓延，再加上由于長期實行貨幣緊縮政策導致貨幣流動性匱乏，而人民幣加速升值和歐債危機導致的外需不振，加之通脹預期引起的內(nèi)需疲軟，供需矛盾凸顯等諸多市場利空因素集中發(fā)力，鋼鐵現(xiàn)貨市場大幅下跌。9月中下旬起，市場價格回調(diào)幅度進一步拉大，市場呈現(xiàn)大幅下跌局面。
10月份國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)檢修減產(chǎn)規(guī)模的擴大對國內(nèi)的供需矛盾將有一定緩解，近期鐵道部融資規(guī)模的擴大，使市場對鐵路建設用鋼需求重拾信心，銀行信貸也有適度放松趨勢，對鋼鐵下游中小企業(yè)也無疑是重大利好;此外，根據(jù)財政部最新數(shù)據(jù)顯示，2011年前三季度，全國財政收入已經(jīng)達到全年收入的91.12%，而支出比例僅69.32%。年底政府加大預算支出以及鋼鐵下游行業(yè)完成年度計劃任務將對鋼價形成利好支撐，年底或將有一波反彈行情出現(xiàn)。
二、產(chǎn)品原材料價格走勢預測
預計2012年鋼鐵價格總體先抑后揚。
1、宏觀經(jīng)濟環(huán)境不佳將繼續(xù)影響鋼材市場
2012年，全球經(jīng)濟形勢仍然嚴峻，復蘇趨緩，發(fā)達經(jīng)濟體結構調(diào)整乏力，受歐洲主權債務危機拖累，財政刺激空間壓縮，經(jīng)濟增長動力不足。2012年，雖然發(fā)達經(jīng)濟體仍將維持寬松的貨幣政策，但財政政策著眼于中長期整頓，即便不爆發(fā)深度危機，增長也將處于2%以下。新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增長雖然好于發(fā)達國家，但由于國際市場動蕩，出口條件惡化，資本流動的沖擊正在加大，新興經(jīng)濟體難以避免波及。因此在全球需求放緩、人民幣升值和貿(mào)易保護主義仍然盛行的前景下，業(yè)內(nèi)專家普遍認為，2012年我國鋼材出口量或難以達到今年水平。
2012年是我國各項規(guī)劃集中啟動實施的一年，根據(jù)剛剛召開的中央經(jīng)濟工作會議，“穩(wěn)增長、調(diào)結構”將是明年經(jīng)濟發(fā)展的主基調(diào)，增速雖將有所放緩，但仍將保持較快增長速度。業(yè)內(nèi)專家預計2012年我國經(jīng)濟增速將在8.5%左右，投資保持在2%左右的增速。
2、下游需求增速預計將減緩
對于鋼鐵下游行業(yè)來說，2012年基礎設施建設投資和工業(yè)生產(chǎn)的增長速度也將較2011年有所放緩，對鋼鐵需求的增長也將是減緩的趨勢。
歐美債務風險和世界經(jīng)濟疲軟影響中國經(jīng)濟，影響鋼市需求，現(xiàn)在看來這種趨勢要延續(xù)到2012年。
指出，實際上10月和11月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示，各種經(jīng)濟參數(shù)幾乎都出現(xiàn)了加速下滑的趨勢。制造業(yè)和非制造業(yè)經(jīng)理人采購指數(shù)雙雙回落到50%的警戒線以下。統(tǒng)計的行業(yè)用鋼，如機械，汽車、造船、家電用鋼都顯示不增長或小幅增長。機械、造船、家電、機電行業(yè)較多產(chǎn)品訂單下滑明顯。
建筑需要占據(jù)中國鋼材需求的一半左右，而明年政府繼續(xù)強調(diào)對樓市的調(diào)控，因此商品房開發(fā)會繼續(xù)降溫，建筑用鋼需求也不大可能回暖。
3、鋼鐵價格仍受原料成本支撐。
以鐵礦石為例，2012年全球及國內(nèi)鐵礦石供需關系難有根本性轉變，鐵礦石價格總體較今年小幅下降，其進口年均價約140-145美元/噸，較今年下降7-10%；國內(nèi)原礦產(chǎn)將穩(wěn)定增長但增速放緩，預計較今年增加14%至14.2億噸。
綜上所述，業(yè)內(nèi)專家普遍認為我國鋼鐵消費已經(jīng)進入“高消費，低增長”階段。預計2012我國粗鋼產(chǎn)量預計在7.2億噸左右，增速回落至5%左右。而由于明年鋼鐵需求乏力，以鐵礦石為主的綜合成本雖有降低仍屬高位震蕩，預計明年鋼鐵價格總體弱勢，呈現(xiàn)抑后揚的走勢。
三、價格走勢對企業(yè)影響
公司環(huán)網(wǎng)柜產(chǎn)品原材料包括金屬箱體、內(nèi)殼、負荷開關、斷路器、高壓母線等。其中基礎材料銅的價格會影響高低壓母線的采購成本，不銹鋼的價格會影響金屬箱體的采購成本。在環(huán)網(wǎng)柜目前的生產(chǎn)成本中，基礎材料不銹鋼約占總成本的25%。
不銹鋼等金屬屬于資源性產(chǎn)品，如果其價格大幅波動，公司箱變產(chǎn)品、環(huán)網(wǎng)柜產(chǎn)品相應的原材料采購成本將發(fā)生變動，不利于企業(yè)的成本控制，對企業(yè)產(chǎn)品毛利率水平產(chǎn)生一定影響。略……
第三節(jié) 產(chǎn)業(yè)鏈概述
一、在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置
環(huán)網(wǎng)柜在產(chǎn)業(yè)鏈中處于中游位置，其上游主要是各種原材料，下游主要為電力、市政建設等行業(yè)。
環(huán)網(wǎng)柜的上游行業(yè)是原材料（金屬加工）行業(yè)、機械加工行業(yè)、儀器儀表等元器件制造業(yè)，原材料市場的價格波動會直接影響公司產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，同時，機械加工行業(yè)的供求變化也可能對行業(yè)制造成本構成影響。
環(huán)網(wǎng)柜的下游行業(yè)為電力、鐵路、市政建設、房地產(chǎn)以及其他行業(yè)，是國家基礎行業(yè)，其行業(yè)的景氣度與國民經(jīng)濟發(fā)展息息相關，上述行業(yè)的發(fā)展直接決定輸配電設備制造業(yè)的發(fā)展。隨著國家對電網(wǎng)投資的不斷增加，電網(wǎng)規(guī)模的不斷擴張，城鄉(xiāng)電網(wǎng)的進一步改造以及配電設備的升級換代，配電及控制設備的需求量會越來越大，本行業(yè)將面臨較長時期的景氣周期。
二、相關行業(yè)簡述
（一）城市配電網(wǎng)建設
1、概述
根據(jù)2008 年11 月國家電網(wǎng)公司新聞發(fā)布會公布的數(shù)據(jù)，國家電網(wǎng)計劃在未來2-3 年投資超過10,000 億元用于電網(wǎng)建設，具體計劃投資5,500 億元用于城農(nóng)網(wǎng)建設與改造，其中城網(wǎng)投資3,000 億元，農(nóng)網(wǎng)投資2,500 億元。重點是加強城市電網(wǎng)主網(wǎng)架，盡快形成220kV 雙環(huán)網(wǎng)架；加快中高壓城市配電網(wǎng)（10-35kV）更新改造，盡快形成“手拉手”環(huán)路供電或雙電源供電；城市中心區(qū)適當提高電纜化率。
過萬億的投資計劃意味著國家電網(wǎng)未來2-3 年的每年投資要新增1,000多億。從實際的投資情況來看，國家電網(wǎng)2009 年全年對電網(wǎng)建設的投資總額達3,058.6 億元，同比增長22.5%。按照這個投資額來看，需要按每年復合增長率30%計算，至2011 年時，總投資額為1.23 萬億，才能正好完成國家電網(wǎng)的原規(guī)劃。“十二五”期間，國家電網(wǎng)電網(wǎng)規(guī)劃投資將達1.7 萬億元，重點加大智能電網(wǎng)建設和節(jié)能減排力度，加快新能源接入電網(wǎng)工程和通電通道建設，升級改造農(nóng)村電網(wǎng)等。
根據(jù)中國南方電網(wǎng)公司2009 年社會責任報告，2009 年南方電網(wǎng)完成投資915億元，同比增長91.5%；未來幾年南方電網(wǎng)將繼續(xù)保持電網(wǎng)投資水平，2010 年規(guī)劃投資1,042 億元。同時，電網(wǎng)建設資金向配網(wǎng)傾斜，著力加大城網(wǎng)改造和農(nóng)網(wǎng)改造升級投資。南方電網(wǎng)還同時提出了“綠色行動”，強調(diào)輸配電業(yè)務的節(jié)能減耗。此外，南方電網(wǎng)2011 年工作報告顯示，“十二五”期間南方電網(wǎng)固定資產(chǎn)投資將超過5,000 億元，繼續(xù)用于提高供電質(zhì)量和可靠性，力爭“十二五”期末城市客戶年平均停電時間不超過5 小時。
從電網(wǎng)投資長期發(fā)展趨勢角度，國家電網(wǎng)公共關系部的分析表明：國家在宏觀政策支持力度上，一直存在“重發(fā)輕供”的情況，即電網(wǎng)投資建設與電源投資建設倒置，而在國外，電網(wǎng)與電源建設的比例約為 6：4。國家電力信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2010 年，全國電力工程建設累計完成投資7,417 億元，全國電源基本建設完成投資3,969 億元，電網(wǎng)基本建設完成投資3,448 億元（數(shù)據(jù)來源于中電聯(lián)2011 年6 月27 日發(fā)布的《中國電力行業(yè)年度發(fā)展報告2011》）。“十一五”期間全國電力工程建設累計完成投資3.2 萬億元，電網(wǎng)工程建設年均投資2,949 億元，五年累計完成投資所占比重上升到46.05%。電源和電網(wǎng)的資金投入比達到54:46，已經(jīng)接近50:50。說明國家對電網(wǎng)建設的重視程度正在穩(wěn)步提高。
根據(jù)《電力工業(yè)“十二五”規(guī)劃研究報告》的分析，“十二五”期間，全國電力工業(yè)投資將達5.3 萬億元，其中規(guī)劃電網(wǎng)投資約2.55 萬億元，占電力總投資的48%。在電網(wǎng)發(fā)展上，加快推進堅強智能電網(wǎng)建設。據(jù)此，未來5 年內(nèi)，國家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司在城市電網(wǎng)建設領域的投資規(guī)模將保持在較高水平。
2、智能電網(wǎng)
國家電網(wǎng)公司于2009 年5 月提出建設堅強的智能電網(wǎng)的設想，2009 年7 月11 日國家電網(wǎng)召開年中工作會議，確定了智能電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃和總體投資，即到2020 年智能電網(wǎng)總投資規(guī)模接近4 萬億元，具體為：2009 年～2010 年的投資約5,500 億元，2011～2015 年投資約為2 萬億元，2016～2020 年投資約為1.7萬億元；且配網(wǎng)領域的投資比例將上升到35%。據(jù)此推算，2010-2015 年配電領域的總投資將達到7,000 億，較十一五保持約25%的年復合增長。2010 年6 月29 日，國家電網(wǎng)公司在北京發(fā)布了《智能電網(wǎng)技術標準體系規(guī)劃》，在中國首次系統(tǒng)地提出了包括8 個專業(yè)分支、26 個技術領域、92 個標準系列的智能電網(wǎng)技術標準體系，明確了可以直接采用、需要修訂、需要制定的智能電網(wǎng)技術標準，為戶外產(chǎn)品的智能化發(fā)展提供了明確的方向。
智能化電網(wǎng)作為國家電網(wǎng)未來10 年的重點規(guī)劃，其市場機會是真實存在的。可以推算，全國10kV 配電線路大約有68,120 條，每條出線按3 臺戶外環(huán)網(wǎng)開關設備估算，配電線路上運行的戶外環(huán)網(wǎng)開關設備大約有20 萬臺，如果其中10%進行智能化改造，將新增大約2 萬臺智能戶外環(huán)網(wǎng)開關設備的產(chǎn)品需求，這僅僅是舊設備更換所挖掘的市場潛力。因此近年來各家公司都在全力研發(fā)具有智能化、信息化、小型化和環(huán)保等特點的前瞻性戶外環(huán)網(wǎng)開關設備產(chǎn)品，為2011 年該市場的全面啟動做好充分的技術和產(chǎn)品儲備。
（二）市政建設
近十年以來，我國經(jīng)濟發(fā)展速度迅猛，國民生產(chǎn)總值一直保持8%以上的增長，產(chǎn)業(yè)結構不斷調(diào)整，使我國城市化率不斷提高。從2001 年～2007 年，我國地級以上城市轄區(qū)建成面積平均增長70.1%。根據(jù)國務院新聞辦公室2010 年3月29 日新聞發(fā)布會公布的數(shù)據(jù)，截至2009 年末，我國城鎮(zhèn)化程度由2008 年的45.7%上升到了46.6%，擁有6.22 億城鎮(zhèn)人口。2008 年末已形成設市城市655座，其中百萬人口以上特大城市122 座。迅速增加的城市帶來了大量的市政建設投資和房地產(chǎn)投資，電力配套設備投資也相應增加，例如城市照明、小區(qū)供電等。
該市場領域雖然屬于政府投資或用戶投資，但其投資總量略大于電網(wǎng)投資的規(guī)模。鑒于到2020 年，我國城市化率將高達61.4%，因此該領域市場將長期保持較快增長，其中戶外電力配電設備的投資也將隨之增加。
第四節(jié) 產(chǎn)品生產(chǎn)技術發(fā)展現(xiàn)狀
輸配電及控制設備行業(yè)是資金－技術密集型產(chǎn)業(yè)，加上其本身的產(chǎn)品、市場和技術特點，專業(yè)性較強。12～40.5kV 電壓等級的配電及控制設備行業(yè)所包含的技術，主要有電工技術、金屬材料和絕緣材料技術、機械加工和制造技術、電子技術、計算機技術、通訊技術和現(xiàn)代控制技術等。我國配電及控制設備的制造技術水平自改革開放以來通過不斷引進國外先進技術，產(chǎn)品生產(chǎn)技術獲得了長足發(fā)展，在傳統(tǒng)的高壓成套設備領域，已經(jīng)有數(shù)量較多的企業(yè)掌握了成熟的制造技術，與國外先進企業(yè)的技術差距大大縮小。
但是在戶外環(huán)網(wǎng)柜領域，由于該產(chǎn)品引進國內(nèi)的時間還較短，在一些關鍵技術領域，國內(nèi)企業(yè)尚在尋求突破，如氣體絕緣技術在戶外環(huán)境的穩(wěn)定性、產(chǎn)品的防腐性能、復合絕緣技術的運用、智能化配電技術和裝置的可靠性等。與國外同類型企業(yè)相比，國內(nèi)能夠批量生產(chǎn)戶外環(huán)網(wǎng)柜的企業(yè)數(shù)量還不多。與戶內(nèi)產(chǎn)品相比較，戶外環(huán)網(wǎng)柜因為需要適應較為惡劣的運行環(huán)境，其設計要求更為嚴格。
國際主流環(huán)網(wǎng)柜技術為SF6 氣體絕緣技術。箱體密封裝配與充氣檢漏是SF6開關制造過程中的關鍵技術，是產(chǎn)品可靠性能否得到保障的重要因素。對于焊縫的檢查，目前比較好的方法是箱體密封裝配完成后采用氦質(zhì)譜檢漏的方法，利用對氦氣敏感的材料制成的傳感器，定性、定量地檢測漏氣情況。略……
第五節(jié) 進出口狀況
一、進口量值分析
環(huán)網(wǎng)柜在海關統(tǒng)計中還沒有單獨的類別，其歸于“其他電氣控制或分配盤、板、臺等，電壓＞1000V”類別，海關HS編碼為85372090。
2008-2011年11月其他電氣控制或分配盤、板、臺等，電壓＞1000V進口統(tǒng)計
單位：千克，美元
二、出口量值分析
2008-2011年11月其他電氣控制或分配盤、板、臺等，電壓＞1000V出口統(tǒng)計
單位：千克，美元
第六節(jié) 供需平衡分析
總體上國內(nèi)環(huán)網(wǎng)柜呈兩極分化趨勢，國內(nèi)在12KV環(huán)網(wǎng)柜產(chǎn)品除了能夠滿足國內(nèi)需求，產(chǎn)品還大量出口到海外地區(qū)，而24KV環(huán)網(wǎng)柜自2007年以來，需求增長較快，但由于發(fā)展較晚，其供應明顯不足，需要進口，而40.5kv產(chǎn)品市場供應不足，需要進口部分產(chǎn)品。略……
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