盡管本月初美元指數(shù)開啟了一波穩(wěn)健的上漲行情，創(chuàng)下八連陽并站上97關(guān)口，但美國主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)下滑、避險需求降溫、美聯(lián)儲頻頻發(fā)表“鴿派”言論等利空因素均令美元受挫，截至2月18日美元指數(shù)已連跌三個交易日。高盛、摩根大通等華爾街大行認為美元指數(shù)上行勢頭或難以持續(xù)，均保持做空美元策略。
多重利空制約美元
由于投資者擔憂全球經(jīng)濟增長放緩及貿(mào)易談判前景，截至2月11日，美元指數(shù)實現(xiàn)八連漲，站上97關(guān)口。一個交易日之后，美元指數(shù)又于2月13日上漲0.47%報97.1914，創(chuàng)下年內(nèi)高點。
然而伴隨近期美國公布的多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)下滑、避險需求降溫、美聯(lián)儲發(fā)表“鴿派”言論等利空因素來襲，截至2月18日美元指數(shù)已連跌三日，跌破97關(guān)口，報96.8060。
對美元沖擊最大的因素為經(jīng)濟趨緩，而愈發(fā)強烈的衰退信號正在籠罩美國經(jīng)濟。2月14日，美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年12月美國零售銷售額驟然環(huán)比下跌1.2%，而此前經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期為增長0.2%。美聯(lián)儲公布的1月工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)也不盡如人意，美國1月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降0.6%，預(yù)期為增加0.1%，美國1月制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降0.9%，創(chuàng)2018年5月份以來最大單月降幅。由于美國政府停擺，官方發(fā)布的2018年第四季度GDP數(shù)據(jù)將延后至2月末發(fā)布，但亞特蘭大聯(lián)儲已將2018年第四季度GDP預(yù)測下調(diào)至1.5%，而此前預(yù)期為增長2.7%；高盛將第四季度GDP估值下調(diào)0.5個百分點至增長2.0%；巴克萊將此前預(yù)測的第四季度GDP增長2.8%下調(diào)至2.1%；摩根大通則從之前的第四季度GDP預(yù)期增長2.6%下調(diào)至2.0%。
此外，中美貿(mào)易談判進展順利刺激市場風(fēng)險偏好大幅升溫，令股市得到提振，美元的避險需求則有所減弱。而美聯(lián)儲官員近期的“鴿派”言論也令美元頗為“受傷”。舊金山聯(lián)儲新任主席戴利上周稱，2019年美聯(lián)儲很有可能不會加息，他表示，“如果經(jīng)濟一如預(yù)期增長2%，通脹率為1.9%，物價沒有上升壓力，那么今年不需要加息。”
多家機構(gòu)唱空美元后市
目前包括布朗兄弟哈里曼、高盛、摩根大通等在內(nèi)的多家機構(gòu)唱空美元后市表現(xiàn)。
布朗兄弟哈里曼全球外匯策略師主管Marc Chandler于2月18日指出，盡管此前預(yù)計，廣泛的經(jīng)濟和貨幣政策差異將使美元的上行趨勢得以恢復(fù)，但近期的波動區(qū)間將保持不變。
高盛認為，現(xiàn)在依舊是堅持做空美元的時刻。近期美國經(jīng)濟走弱的跡象逐漸浮現(xiàn)，市場中有越來越多的投資者認為2019年美國經(jīng)濟將走弱，美元將無法延續(xù)2018年的強勢格局。
摩根大通則給出了美元將從2019年底開始下跌的三大理由，即美聯(lián)儲可能暫停加息，美國經(jīng)濟料將進一步減速，以及其他國家經(jīng)濟增長大概率持穩(wěn)或略微改善。
不過相對而言，美銀美林對美元的預(yù)期不及上述機構(gòu)悲觀。該行認為，雖然今年美國經(jīng)濟將走軟，但是全球其他地區(qū)的經(jīng)濟前景也不明朗。如果全球緊張局勢趨緩，那么美元將全線走弱；但如若全球局勢持續(xù)緊張，世界其他地區(qū)經(jīng)濟難以改善，美元則相對歐元及其他高貝塔系數(shù)（風(fēng)險系數(shù)）貨幣將走強。
目前市場已將目光轉(zhuǎn)向美國當?shù)貢r間2月20日美聯(lián)儲即將公布的2019年1月貨幣政策會議紀要，同時多位美聯(lián)儲官員將發(fā)表公開談話。值得關(guān)注的是，上月美聯(lián)儲放出暫停加息的強烈信號，并暗示資產(chǎn)負債表的收縮路徑具有靈活性，市場預(yù)期縮表和通脹言論將再度左右美元走勢。BK Asset Management外匯策略常務(wù)董事Kathy Lien日前預(yù)期，本周美聯(lián)儲將再度表達“鴿派”立場。麥格理則提醒，投資者需注意近期美聯(lián)儲對資產(chǎn)負債表政策的立場。
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