進(jìn)入2019年，美國(guó)銀行股成為拉動(dòng)股指上漲的主要?jiǎng)恿?，美?guó)KBW銀行指數(shù)本月已經(jīng)上漲逾10%，道指更是實(shí)現(xiàn)11連陽。其中，花旗銀行大漲21.24%，高盛大漲21.25%，美國(guó)銀行大漲18.91%，摩根士丹利大漲10.19%，富國(guó)銀行上漲8.53%，摩根大通上漲7.14%。
根據(jù)已經(jīng)披露的美國(guó)銀行股財(cái)報(bào)顯示，高盛、摩根大通、美國(guó)銀行、富國(guó)銀行等已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jī)的大行2018年合計(jì)利潤(rùn)超過了1110億美元，雖然17日剛剛發(fā)布四季報(bào)的摩根士丹利略遜于預(yù)期，但這一數(shù)據(jù)仍創(chuàng)下歷史高點(diǎn)。
其中，高盛股價(jià)曾在16日大漲9.54%，創(chuàng)下近10年來最大單日漲幅，而美國(guó)銀行股價(jià)上漲7.16%，創(chuàng)下6年半以來最大單日漲幅，兩大銀行股上漲帶動(dòng)標(biāo)普500指數(shù)走強(qiáng)。
銀行股的持續(xù)飆升，巴菲特成為受益最大的投資者。因?yàn)榘头铺卦谌ツ耆径却蠓龀至算y行股，已經(jīng)是美銀、高盛、富國(guó)和摩根大通這四家美國(guó)前五大行的最大單一股東，而且巴菲特十大重倉股中銀行股持倉占到一半。
值得注意的是，就在14日美股市場(chǎng)出現(xiàn)了一位神秘交易員！他大舉逆勢(shì)交易，押注未來兩年美股不會(huì)暴跌。這筆交易意味著，如果標(biāo)普500指數(shù)兩年后，沒有在14日收盤價(jià)2582.61點(diǎn)基礎(chǔ)上跌去約19%，該交易員將收獲約1.75億美元的溢價(jià)。
銀行股成為美股上漲的主要?jiǎng)恿?/strong>
美國(guó)銀行股財(cái)報(bào)一直以來都是在財(cái)報(bào)季最先發(fā)布。16日美股交易時(shí)段，銀行股披露的數(shù)據(jù)，令市場(chǎng)大為振奮。
根據(jù)已經(jīng)披露的美國(guó)銀行股財(cái)報(bào)顯示，高盛、摩根大通、美國(guó)銀行、富國(guó)銀行等已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jī)的大行2018年合計(jì)利潤(rùn)超過了1110億美元，雖然17日剛剛發(fā)布四季報(bào)的摩根士丹利略遜于預(yù)期，但這一數(shù)據(jù)仍創(chuàng)下歷史高點(diǎn)。
受此影響，高盛股價(jià)一度大漲9.54%，創(chuàng)下近10年來最大單日漲幅，而美國(guó)銀行股價(jià)當(dāng)日盤中上漲7.16%，創(chuàng)下6年半以來最大單日漲幅。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2019年銀行股成為帶動(dòng)美國(guó)股指上升的重要?jiǎng)恿ΑＤ瓿踔两瘢ㄆ煦y行大漲21.24%，高盛大漲21.25%，美國(guó)銀行大漲18.91%，摩根士丹利大漲10.19%，富國(guó)銀行上漲8.53%，摩根大通上漲7.14%。
受益于減稅政策，美國(guó)銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)仍然在高速奔跑
值得注意的是，從公布的四季度利潤(rùn)情況來看，美國(guó)銀 行業(yè) 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)繼續(xù)保持著兩位數(shù)奔跑的節(jié)奏。
數(shù)據(jù)顯示，摩根大通四季度凈利潤(rùn)同比大增67%。美國(guó)銀行公布四季度凈利潤(rùn)創(chuàng)下73億美元的歷史新高，同比大增208%（在調(diào)整2017年減稅影響后，同比增長(zhǎng)39%）。高盛2018年凈利潤(rùn)創(chuàng)下公司史上最高紀(jì)錄。
但是，富國(guó)銀行第四季度營(yíng)收為209.8億美元，與去年同期的221億美元相比下降5%，未能達(dá)到 分析 師預(yù)期。從全年來看，業(yè)績(jī)稍顯遜色，營(yíng)收同比下降2%至864億美元，也是幾家銀行中唯一出現(xiàn)年度營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)的銀行，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1%左右至223.9億美元。
這些數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)銀 行業(yè) 利潤(rùn)情況仍在延續(xù)前三季度的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）2018年11月20日公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年第三季度，主要得益于凈營(yíng)業(yè)收入上漲和較低的實(shí)際稅率，由其承保的商業(yè)銀行和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)凈利潤(rùn)同比增加了140億美元至620億美元，漲幅達(dá)29.3%。
而摩根士丹利17日美股盤前公布的四季報(bào)則是讓投資者失望，成為華爾街六大銀行中的“最大輸家”。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年第四季度，該行營(yíng)收85.5億美元，低于預(yù)期的93億美元；每股收益80美分，調(diào)整后每股收益73美分，低于預(yù)期的89美分。該行最大的兩項(xiàng)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)證券業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)都大幅低于預(yù)期水平，其中機(jī)構(gòu)證券業(yè)務(wù)營(yíng)收38.4億美元，比預(yù)期低5億美元；財(cái)富管理業(yè)務(wù)營(yíng)收41.4億美元，比預(yù)期低3億多美元。
美國(guó)銀 行業(yè) 持續(xù)高速增長(zhǎng)的秘訣與法寶只有一個(gè)，那就是特朗普。特朗普政府將企業(yè)稅從35%降到21%，下降14個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)彭博社估計(jì)，在減稅政策的刺激下，五家銀行的利潤(rùn)較前一高點(diǎn)躍升28%。
另一個(gè)就是特朗普對(duì)金融業(yè)特別是銀 行業(yè) 監(jiān)管政策的大幅度放松。
2018年5月22日，美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院通過了金融危機(jī)后最大的一次金融監(jiān)管改革提議，批準(zhǔn)了改革《多德-弗蘭克法案》的議案，特朗普批準(zhǔn)并簽署成為法律，意味著除了13家特大型銀行之外的借貸機(jī)構(gòu)，面臨的監(jiān)管力度顯著降低。
此舉直接帶動(dòng)了社會(huì)銀行等中小銀行的利潤(rùn)快速增長(zhǎng)。根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）的數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度美國(guó)社區(qū)銀行表現(xiàn)搶眼，凈利潤(rùn)同比攀升21.6%至68億美元。其中，凈利息收入和非利息收入同比分別增長(zhǎng)8.9%和2.4%。
銀行股最大股東——巴菲特成為最大贏家
美國(guó)銀行股成為2019年拉動(dòng)美股上漲的重要?jiǎng)恿?，巴菲特成為背后受益最大的投資者。因?yàn)榘头铺匾呀?jīng)是美銀、高盛、富國(guó)和摩根大通這四家美國(guó)前五大行的最大單一股東，而且銀行股在巴菲特十大重倉股中占到一半。
巴菲特如今很多銀行股持倉始于2008年金融危機(jī)。在危機(jī)之前，巴菲特只看重富國(guó)銀行，在金融危機(jī)中，巴菲特通過紓困美國(guó)銀行和高盛開始大量持有其他美國(guó)銀行的股票。
金融危機(jī)期間，巴菲特投資銀行股爆賺在很大程度上是“信”美聯(lián)儲(chǔ)可以有效對(duì)應(yīng)，隨后情況好轉(zhuǎn)，巴菲特充分利用當(dāng)時(shí)給銀行紓困的“苛刻條款”，不僅將優(yōu)先股轉(zhuǎn)成普通股，而且還通過條款約定大量低價(jià)買入普通股，這就是目前巴菲特對(duì)美銀和高盛持倉的主要來源。
在去年11月份公布的三季報(bào)持倉中，巴菲特“大幅加倉美國(guó)銀行（29%）和高盛（38%），并新增持倉摩根大通，買入3566萬股，總價(jià)值約為40億美元，倉位直接晉級(jí)前10大股東。早在去年年初，巴菲特就曾表示，他后悔沒有買進(jìn)摩根大通，因?yàn)樵摴杀憩F(xiàn)很好，而且還很便宜。
此外，伯克希爾還買進(jìn)了609萬股的PNC金融服務(wù)公司股票、4141萬股的甲骨文、以及355萬股的保險(xiǎn)公司The Travelers Companies。截至去年三季度結(jié)束，銀行股在巴菲特十大重倉股中占到一半。
顯然，巴菲特去年三季度加倉銀行股，可能是在押注美國(guó)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)和利率上升最終會(huì)利好美國(guó)大型銀行。
“周期要結(jié)束了嗎？我們不這么認(rèn)為。我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景依然強(qiáng)勁。消費(fèi)情況強(qiáng)勁而健康，我們預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)雖然可能放緩，但仍會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。” 摩根大通首席財(cái)務(wù)官M(fèi)arianne Lake周二在 分析 師電話會(huì)上表示。與此同時(shí)，美國(guó)銀行首席財(cái)務(wù)官Paul Donofrio也對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康狀況表示樂觀，并表示“我們的業(yè)務(wù)中沒有任何跡象表明經(jīng)濟(jì)放緩即將到來。”
在市場(chǎng)大幅震蕩的同時(shí)，14日美股市場(chǎng)卻出現(xiàn)了一位神秘交易員！他大舉押注未來兩年美股不會(huì)暴跌。有一位交易員賣出了1.9萬手標(biāo)普500指數(shù)看跌期權(quán)，買入日期為2020年12月，目標(biāo)點(diǎn)位2100點(diǎn)，保證金約1.75億美元。
這位交易員賣出了1.9萬手標(biāo)普500指數(shù)看跌期權(quán)，買入日期為2020年12月，目標(biāo)點(diǎn)位2100點(diǎn)，保證金約1.75億美元。
這意味著，他必須在2020年12月18日在2100點(diǎn)的位置買入該基準(zhǔn)指數(shù)。相當(dāng)于如果該指數(shù)沒有在買入當(dāng)日收盤價(jià)2582.61點(diǎn)基礎(chǔ)上跌去約19%，這筆押注將為該交易員帶來約1.75億美元的溢價(jià)。
這一巨額押注令人想起巴菲特當(dāng)年的豪賭。巴菲特領(lǐng)導(dǎo)的伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）在2004年至2008年間出售了數(shù)十億美元的股指期權(quán)，押注未來15年至20年股市將上漲。
盡管這些交易是匿名進(jìn)行的，但最終被披露就是伯克希爾·哈撒韋。該公司已經(jīng)從這些期權(quán)中獲得了超過40億美元的溢價(jià)，還有其他尚未到期的合約，包括將于2026年到期的最后一批合約。
雖然14日出現(xiàn)的這筆押注的出售規(guī)模遠(yuǎn)不及巴菲特，但是，一旦市場(chǎng)下跌程度超過預(yù)期，這位交易員將損失慘重。根據(jù)Refinitiv的測(cè)算，如果標(biāo)普500指數(shù)在2020年12月18日前跌去34%，該交易員將損失大約5.58億美元。
有 分析 人士猜測(cè)，這位神秘交易員可能是為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)敞口的一家大銀行，而不是直接押注股市將上漲。有 分析 人士認(rèn)為：“長(zhǎng)期看跌期權(quán)的自然賣家是銀行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品部門，他們?cè)趯?duì)沖零售客戶的風(fēng)險(xiǎn)敞口，這些零售客戶購買包含看跌期權(quán)的結(jié)構(gòu)性票據(jù)。”
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