25日，日經(jīng)225指數(shù)低開1.9%后迅速失守20000點，并最終收跌5.01%至19155點，年內(nèi)累計跌幅已擴大至15.85%，其自10月2日高點回落超過20%，正式進入“熊市”。日本東證指數(shù)收跌4.9%，報1415.55點，上周東證指數(shù)就已進入熊市。
分析 人士指出，20000點是一個關(guān)鍵點位，跌破該點位對于日股而言短期并不樂觀。當前市場走勢更像是對日元的反應，目前日元兌美元已經(jīng)連續(xù)八個交易日走強。然而展望明年也有不少業(yè)內(nèi)機構(gòu)和專家維持相對樂觀的預期。
美股成重要影響因素
分析 人士指出，外圍風險頻升成為日股表現(xiàn)低迷的主要原因，特別是美國股市對于日本股市造成關(guān)鍵影響。
川財證券 研究 最新報告指出，從近二十年日本股市的走勢來看，日本股市受美國股市影響較大。隨著美股陷入最長十年牛市之后的暴跌，日本股市也隨之進入回調(diào)。其次，美聯(lián)儲今年以來的四次加息以及穩(wěn)步推進的“縮表”舉措很大程度上影響了全球流動性，進而對全球金融環(huán)境的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。
在日股大跌后，日本高層方面紛紛喊話力圖穩(wěn)定市場。日本財政大臣麻生太郎表示，市場可能反應過度，日本企業(yè)的基本面良好。市場暴跌可能體現(xiàn)了一部分國際貿(mào)易前景的不確定性，但還沒有到特別擔心的程度。六年前的資產(chǎn)價格下跌讓市場看到了通縮，而當前基本工資上升，企業(yè)擴大資本開支。日本內(nèi)閣官房長官菅義偉表示，將繼續(xù)密切關(guān)注市場走向，但他強調(diào)日本經(jīng)濟基本面堅實。
機構(gòu)展望現(xiàn)分歧
目前業(yè)內(nèi)機構(gòu)對于日股前景展望有所分歧。
United First Partners駐新加坡亞洲 研究 負責人賈斯汀表示，對于日本股市投資者而言，20000點是一個重要支撐位，如若失守，將確認下行勢頭，“這將是日本投資者最后的希望堡壘”。瑞銀指出，許多發(fā)達市場的工資壓力接近全球金融危機以來的最高點，日本的工資壓力創(chuàng)20年來新高，這可能對于經(jīng)濟造成一定壓力。
也有機構(gòu)相對看好日本市場前景。瑞信全球首席投資總監(jiān)斯托爾巴爾克表示，隨著企業(yè)投資的不斷擴大，日本有望在2019年實現(xiàn)強勁增長。工資上漲應有助于支持消費者支出，但計劃在2019年末增加銷售稅會帶來下行風險。他稱，未來日本央行可能會小幅上調(diào)其債券收益率目標，但可能繼續(xù)保持溫和走勢，2019年日本債券收益率的回報可能很低，甚至為負。對于日本股市，他稱，瑞信預計2019年日本股市全年的回報率在1.50%。
富蘭克林鄧普頓投資在最新報告中指出，隨著美國來自減稅和增加公共開支的龐大財政刺激的好處淡化，美國盈利和整體全球經(jīng)濟或難以趕上2018年的水平。但美國以外市場存在機遇，因為這些市場和美國在盈利和經(jīng)濟方面的差距小幅收窄。富蘭克林鄧普頓全球股票團隊總監(jiān)史蒂芬·多佛強調(diào)，一旦有跡象顯示通脹出現(xiàn)較持久的回升，盈利增長不俗的日本市場可望因而受益。
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