當(dāng)?shù)貢r(shí)間26日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到2%至2.25%的水平，這是美聯(lián)儲(chǔ)今年以來(lái)第三次加息，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。隨后，多家央行也紛紛加入加息陣營(yíng)。
美聯(lián)儲(chǔ)在結(jié)束貨幣政策例會(huì)后發(fā)表聲明說(shuō)，自8月份以來(lái)的信息顯示，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)走強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)強(qiáng)勁擴(kuò)張。同時(shí)，家庭消費(fèi)和企業(yè)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)強(qiáng)勁。整體通脹和剔除食品與能源的核心通脹水平都維持在美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)附近。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間的進(jìn)一步上升與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的持續(xù)擴(kuò)張相一致，經(jīng)濟(jì)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)大致均衡。
值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中刪除了“貨幣政策的立場(chǎng)仍然寬松，從而支持強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)環(huán)境，以及通脹持續(xù)回歸2%”的措辭。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾隨后回應(yīng)了對(duì)上述刪除相關(guān)措辭的提問(wèn)，稱此舉不代表美聯(lián)儲(chǔ)的利率路徑預(yù)期有任何改變。他重申整體金融環(huán)境仍然寬松，不排除一旦經(jīng)濟(jì)走軟就降息的可能。鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)了解到企業(yè)對(duì)特朗普貿(mào)易政策的擔(dān)憂在升溫。他認(rèn)為，目前關(guān)稅對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)影響仍相對(duì)較小，長(zhǎng)期大范圍的關(guān)稅調(diào)整將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)不利。
鮑威爾還提到，部分資產(chǎn)價(jià)格處于歷史性區(qū)間的上端，需對(duì)金融市場(chǎng)脆弱性的累積保持警惕。他重申美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性，稱美聯(lián)儲(chǔ)不考慮政治因素，重點(diǎn)是本職工作，不是特朗普的推文。鮑威爾講話期間，美元指數(shù)沖高回落。美股逐步抹平美聯(lián)儲(chǔ)決議公布后的漲幅，在鮑威爾提及資產(chǎn)價(jià)格處于高位后，加速下行。State Street Advisors首席投資策略師Michael Arone表示，取消“寬松”的措辭是美聯(lián)儲(chǔ)越來(lái)越接近中性利率的信號(hào)，他們擔(dān)心財(cái)政刺激影響逐漸消失后，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也將隨之降溫，這對(duì)股市的影響很大。
如今，加息成了新興市場(chǎng)應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮的必修課。越來(lái)越多的投資者擔(dān)心，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表正?；呀?jīng)給美元帶來(lái)提振作用，若美聯(lián)儲(chǔ)的縮表以其預(yù)期的速度繼續(xù)，那么美國(guó)貨幣政策可能加速美元上行，同時(shí)給新興市場(chǎng)帶來(lái)更多“痛苦”。鮑威爾也提到新興市場(chǎng)，稱新興市場(chǎng)的表現(xiàn)實(shí)際上對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)很重要。雖然承認(rèn)部分新興市場(chǎng)面臨壓力，但他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該專注于美國(guó)經(jīng)濟(jì)，只要美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持增長(zhǎng)，新興市場(chǎng)也會(huì)受益。
自2015年12月啟動(dòng)本輪加息周期以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已加息8次，并開(kāi)啟縮減資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃，以逐步退出金融危機(jī)后出臺(tái)的超寬松貨幣政策。目前，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于今年12月再次加息。在美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息后，香港金管局宣布上調(diào)貼現(xiàn)窗基本利率25個(gè)基點(diǎn)。很快，澳門金管局也宣布上調(diào)貼現(xiàn)窗利率25個(gè)基點(diǎn)。此前，巴林、沙特、阿聯(lián)酋央行相繼加入美聯(lián)儲(chǔ)加息陣營(yíng)，宣布將基準(zhǔn)利率提高25個(gè)基點(diǎn)。
就在27日，印尼央行將7天期逆回購(gòu)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至5.75%，為5月中旬以來(lái)第5次加息，符合市場(chǎng)的普遍預(yù)期。隨后，卡塔爾央行將存款利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，而菲律賓央行也把關(guān)鍵利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至4.50%。
高盛全球信貸戰(zhàn)略 研究 主任亨伯格和 分析 師威爾頓聯(lián)合撰寫(xiě)的一份報(bào)告指出，造成新興市場(chǎng)表現(xiàn)不佳的一個(gè)主要原因是，美國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已達(dá)到或超過(guò)了本就很高的預(yù)期，而新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況卻令人失望。在今年余下的時(shí)間里，意大利債務(wù)、新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、全球貿(mào)易緊張局勢(shì)等相關(guān)事件可能再度打壓投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
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