美聯(lián)儲(chǔ)此次加息在市場(chǎng)預(yù)期之中，市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)溫和，唯一可以吸引市場(chǎng)注意力的是偏“鷹”派的貨幣政策會(huì)議聲明。
美聯(lián)儲(chǔ)再次表達(dá)了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的樂(lè)觀預(yù)期，與此同時(shí)，點(diǎn)陣圖顯示，今年年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)或仍將有2次加息，使得年內(nèi)加息總次數(shù)達(dá)到4次，2019年則會(huì)加息3次。在貨幣政策會(huì)議聲明發(fā)布后，越來(lái)越多的投資者開(kāi)始站到年內(nèi)加息4次的陣營(yíng)之中。加息預(yù)期的不斷升溫，令美股、美元以及黃金等市場(chǎng)也隨之產(chǎn)生變動(dòng)。
在更加積極、更偏“鷹”派的聲明公布后，市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息速度將略有加快，而美股市場(chǎng)也因此迎來(lái)一波震蕩行情。表現(xiàn)或?qū)⒏蛹みM(jìn)的美聯(lián)儲(chǔ)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于借貸成本上升、最終拖累經(jīng)濟(jì)并對(duì)市場(chǎng)形成打壓的擔(dān)憂。截至6月13日收盤，美股三大股指紛紛以收跌告終，且普遍遭遇拋售。標(biāo)普500指數(shù)多數(shù)板塊收跌，整體下挫約0.4%，報(bào)收于2775.63點(diǎn)。納斯達(dá)克綜合指數(shù)下降0.1%，報(bào)收于7695.699點(diǎn)，而道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)則下跌119.53點(diǎn)，跌至25201.2點(diǎn)。
與此同時(shí)，美債價(jià)格走低，收益率普遍上升。美國(guó)10年期國(guó)債收益率在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策聲明發(fā)布后一度短暫上漲突破3%，隨后最終回落至2.9663%附近。此外，截至13日收盤，2年期國(guó)債收益率上漲2.88個(gè)基點(diǎn)，報(bào)收于2.5675%，而30年期國(guó)債收益率則略有下挫，下跌約0.72個(gè)基點(diǎn)。“我認(rèn)為，市場(chǎng)很肯定美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前傳遞出了更加‘鷹’派的政策信號(hào)。”RBC環(huán)球資產(chǎn)管理公司的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃里克·拉塞爾斯表示，在經(jīng)濟(jì)方面，今年二季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在向4%進(jìn)發(fā)，盡管這一增速很可能不會(huì)持續(xù)，“不過(guò)當(dāng)前所有經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo)都表現(xiàn)得非常強(qiáng)勁。”
除美股和美債市場(chǎng)外，近來(lái)強(qiáng)勢(shì)回歸的美元依然是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。在6月貨幣政策會(huì)議召開(kāi)前，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的不斷升溫為美元上行提供了強(qiáng)勁動(dòng)力。節(jié)節(jié)攀升的美元指數(shù)令其他貨幣表現(xiàn)黯然失色，同時(shí)也對(duì)阿根廷比索和土耳其里拉等新興市場(chǎng)貨幣形成了打壓之勢(shì)。
不過(guò)，由于美元指數(shù)早已將美聯(lián)儲(chǔ)此次加息納入預(yù)期，貨幣政策聲明的發(fā)布并未對(duì)美元指數(shù)形成持續(xù)大幅拉升，美元指數(shù)一度大漲突破94關(guān)口，但隨后由于市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向歐洲央行6月貨幣政策會(huì)議，美元指數(shù)回吐漲幅，承壓回落。
事實(shí)上，在美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟新一輪加息周期并加快加息步伐的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策以及美元走勢(shì)對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)，尤其是新興市場(chǎng)的外溢效應(yīng)更趨明顯。在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策聲明公布后，多只追蹤新興市場(chǎng)股市的交易所交易基金（ETF）下挫。中國(guó)銀行(行情3.74 +0.27%,診股)國(guó)際金融 研究 所 研究 員王有鑫認(rèn)為，4月以來(lái)，在美元指數(shù)“超預(yù)期”上漲、美國(guó)10年期國(guó)債收益率飆升的帶動(dòng)下，新興市場(chǎng)動(dòng)蕩有所加劇。
“此次議息會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)年內(nèi)還會(huì)加息2次，明年加息3次，加息節(jié)奏明顯提速，這將持續(xù)給新興市場(chǎng)帶來(lái)壓力。”王有鑫表示，除阿根廷和巴西等拉美國(guó)家外，東歐大部分新興經(jīng)濟(jì)體由于正處于負(fù)利率區(qū)間，外債負(fù)擔(dān)率也較高，可能會(huì)成為下一階段全球金融風(fēng)險(xiǎn)的潛在爆發(fā)點(diǎn)。
對(duì)于美元未來(lái)的走勢(shì)，渣打銀行財(cái)富管理部門認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)委員對(duì)政策的看法符合市場(chǎng)2018年全年加息4次的預(yù)期，因此不算是一個(gè)意外舉動(dòng)。“美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步轉(zhuǎn)向‘鷹’派，可以預(yù)期美元或因此在短期內(nèi)走弱。” 渣打銀行財(cái)富管理部門稱。此外，富達(dá)國(guó)際投資解決方案設(shè)計(jì)主管大衛(wèi)·巴克爾認(rèn)為，美元是否會(huì)走強(qiáng)，取決于歐洲央行在6月貨幣政策會(huì)議后新聞發(fā)布會(huì)上的態(tài)度。若歐洲央行選擇不跟隨美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策，預(yù)計(jì)美元或會(huì)走強(qiáng)。
值得注意的是，在美元回吐漲幅的同時(shí)，黃金價(jià)格則實(shí)現(xiàn)了“V”字反彈。事實(shí)上，隨著朝鮮國(guó)務(wù)委員會(huì)委員長(zhǎng)金正恩與美國(guó)總統(tǒng)特朗普在新加坡的會(huì)晤順利舉行，市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒有所緩解，對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求也隨之有所減少，加之美國(guó)亮眼經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐美元走強(qiáng)，黃金價(jià)格受到一定程度的打壓。
隨著貨幣政策會(huì)議聲明，現(xiàn)貨黃金價(jià)格快速跳水，然而美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾新聞發(fā)布會(huì)的進(jìn)行又使現(xiàn)貨黃金價(jià)格大幅反彈，一度突破1300美元/盎司。盡管美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了偏“鷹”派的貨幣政策聲明，但黃金價(jià)格也并未呈現(xiàn)直線下跌的態(tài)勢(shì)，整體依然保持震蕩整理行情。后期黃金市場(chǎng)的變動(dòng)仍需關(guān)注包括全球貿(mào)易摩擦在內(nèi)的多重風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)展情況以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)和美聯(lián)儲(chǔ)的下一步行動(dòng)。
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