據報道，舊金山聯邦儲備銀行行長威廉姆斯周二表示，他對美國和海外的經濟前景“非常樂觀”，并重申，他認為今年加息3至4次將是適當的。威廉姆斯表示，在去年短暫放緩后，通脹已接近美聯儲2%的目標。受威廉姆斯言論影響，市場對美聯儲6月加息的預期上升，并推高10年期美債收益率至近7年的高位。基準10年期美國國債收益率周二上升9個基點，至3.091%，為2011年以來的最高水平；兩年期國債收益率觸及2.589%高點，為2008年8月11日以來的最高水平。
6月加息預期飆升至95%
將于6月18日執(zhí)掌紐約聯儲的威廉姆斯在周二的演講時表示，對美國經濟前景感到非常樂觀。他在演講中稱，強勁的金融狀況、全球增長和財政刺激在內的有利因素正在幫助美國經濟擴張，今明兩年美國經濟增速預計平均約為2.5%。此外，失業(yè)率處于2000年以來的最低水平。對于市場最為關心的美聯儲加息節(jié)奏，威廉姆斯認為，今年加息3至4次，未來兩年繼續(xù)逐步加息將是適當的。
不過，威廉姆斯同時表示，他仍認為美國的中性利率在較長時間內仍將保持較低水平。所謂中性利率，是當經濟達到預定目標時，維持經濟平穩(wěn)增長的利率。威廉姆斯在演講中稱：“相對于歷史經驗而言，利率可能會維持在較低水平。” 威廉姆斯認為，當經濟完全恢復時，中性利率預計會更高。目前，中性利率約為0.5%，當通脹達到聯儲2%的目標時則約為2.5%。不過，按歷史標準衡量，這是很低的。20年前的中性利率大約高出兩個百分點。威廉姆斯表示，生產率增速放緩是低利率背后的驅動因素之一。但美國近期的財政刺激措施或將幫助中性利率提升。
受威廉姆斯言論的影響，市場對美聯儲加息預期再度升溫。根據芝加哥商品交易所（CME）的“美聯儲觀察”工具，市場定價顯示，美聯儲在6月加息25個基點的概率已經飆升至95%。首席經濟學家皮特·胡伯表示，盡管美聯儲曾表示將會漸進式加息，但如果美國經濟增長加速的話，美聯儲將會需要進行更快加息。目前，投資者普遍認為，美聯儲將在今年6月舉行的會議上再次提高借貸成本，并預計全年將有3至4次加息的可能性。
10年期美債收益率創(chuàng)7年來新高
本周二美債收益率大漲，創(chuàng)2011年以來新高，上升9個基點，至3.091%，為近7年來最高水平。兩年期國債收益率觸及2.589%高點，為2008年8月11日以來的最高水平。有 分析 師表示，推動美債收益率不斷刷新高度的主要因素是美聯儲正在推行的以強美元為主要目標之一的“量化緊縮”，同時，海外投資者考慮到對沖成本節(jié)節(jié)升高而減少10年期美債購買量也是重要因素。
作為抵押貸款利率和其他金融工具的“晴雨表”，美國國債收益率一直被當作全球資金市場的標桿。美債收益率走高，意味著資金的成本升高，資金的閘門將關得更緊，這對美股乃至全球市場來說都不是好的消息。市場一直將3%視作美債牛市結束的“紅線”。如今10年期美債已經站上了這一高點，但上漲的勢頭似乎仍在繼續(xù)。摩根大通預計，10年期美國國債收益率將在今年年底前升至3.15%。58位 分析 師的中值預期顯示，10年期國債收益率到2018年年底將達到3.19%。高盛預計，美國10年期基準國債收益率明年或達3.6%。市場普遍的觀點認為，10年期美債收益率一旦突破3%，收益率會一路走高，繼而打壓股市估值，美股可能隨時承壓。
此外，收益率不斷高企的美國10年期國債，可能開始對美國經濟增長形成壓力，原因是美國目前的失業(yè)率不斷下降，而預算赤字卻不斷上升。這意味著，為應付日益增加的債務負擔，在美聯儲不再是市場參與者的情況下，美國將不得不發(fā)行更多債券，并支付更多利息，以吸引投資者購買國債。
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