據彭博社報道，隨著美國2018年計劃發(fā)債規(guī)模達到8年來最高水平，財政部長史蒂文路努欽可能發(fā)現(xiàn)自己需要拿出更高的收益率才能打動買家。
根據摩根大通的估計，2018年國債發(fā)行額將增長一倍以上，凈發(fā)行量將增至1.3萬億美元，為2010年以來的最高水平。加上美聯(lián)儲縮減債券持有量、預算赤字即使不考慮稅改因素也會膨脹，所有跡象都表明融資成本將會上升。
努欽面臨的挑戰(zhàn)是，一些
分析
師預測央行購買（今年的支柱）可能降溫，部分原因是國際儲備增長趨穩(wěn)。瑞信集團認為，這將使重擔落在更為價格敏感的買家身上，尤其是在美聯(lián)儲分類中包括家庭、對沖基金、私募基金和富豪信托的一組投資者。
“家庭部門將不得不消化新供應的很大一部分，”瑞信全球利率策略負責人Praveen Korapaty說。“這些人是資產管理公司和對沖基金，甚至是家庭，其中很多對價格很敏感。他們會在一定水平上購買，如果收益率低，他們可能不會有興趣。這意味著要提供更高的收益率。”
美聯(lián)儲數據顯示，截至9月，家庭類別持有美國國債1.345萬億美元，低于去年底的1.409萬億美元。美國10年期國債收益率在上個季度下滑至2017年的最低水平。
根據瑞信計算，隨著美聯(lián)儲縮表和發(fā)行量增長，需要價格彈性買家消化的債務份額將從現(xiàn)在的54%上升到2019年底的大約60%。這將是自21世紀初以來的最大份額。
美國財政部發(fā)言人沒有立即回應置評請求。
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