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外媒：中國正在帶頭拋售美國國債 誰在買入
外媒：若每個(gè)人都跟隨中國拋售美國國債 美國會(huì)怎么樣
中國終結(jié)了格林斯潘難題 或不需要再增加購買美國國債
美國共和黨在競(jìng)選總統(tǒng)時(shí)，經(jīng)常會(huì)嚇唬選民，宣稱中國這個(gè)最大債主總有一天會(huì)不再買進(jìn)美國最新發(fā)行的國債、甚至直接賣掉手上持有的美國國債。
數(shù)年來，為避免自身受到全球經(jīng)濟(jì)震蕩的影響，中國增持了巨額美元債務(wù)，2007年中國持有美國主權(quán)債務(wù)3880億美元，截至2015年6月，這一金額上升至1.271萬億美元，占美國全部海外債務(wù)的20.58%。
美國政府則利用中國增持的債務(wù)進(jìn)行各類支出，比如，美國在2008年后實(shí)施了價(jià)值1萬億美元的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)計(jì)劃。有專家警告稱，美國正越來越依賴中國的美元債務(wù)。
不過，以最近的情況來看，中國對(duì)美國也許并未掌握這么大的生殺權(quán)。
彭博社專欄作家William Pesek 31日發(fā)文指出，中國過去幾個(gè)月一直在出售美國國債以支撐人民幣，整體外匯存底也在過去一年來萎縮約3150億美元至3.7萬億美元。荷蘭合作銀行（Rabobank）的 分析 師估計(jì)，僅8月份中國就拋售了至多2000億美元的外匯儲(chǔ)備。德銀指出，不止中國，全球央行在明年年底前將拋售1.5萬億美元外匯儲(chǔ)備應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。
不過，中國出售美債的規(guī)模仍相對(duì)較小，Pesek認(rèn)為至少有三大原因讓中國不愿大量拋出美國國債。
首先，中國若大舉拋債、會(huì)導(dǎo)致美國國債收益率飆高，進(jìn)而重創(chuàng)中國重要的出口市場(chǎng)。
第二，若中國賣得太多，那么美國最大債主的地位就會(huì)馬上被華盛頓最友好的伙伴日本給奪走，在目前的背景下，日本首相安倍晉三的標(biāo)志性政策中有兩項(xiàng)尤為切題：保持日元疲軟以及讓奧巴馬滿意。如果安倍晉三的經(jīng)濟(jì)復(fù)興計(jì)劃取得了什么成就，那也歸功于日元自2012年 末以來貶值30%。
這就是為什么安倍晉三會(huì)想要確保日元的貿(mào)易加權(quán)匯率相對(duì)于近期貶值的人民幣不會(huì)上升。如果這意味著去抵消中國的美元拋盤的話，那也在所不惜。
而且盡管安倍晉三在亞洲展示出鐵腕強(qiáng)勢(shì)一面，但是與美國幾十年來的日 本合作伙伴一樣，他一直以來都很順從美國。安倍晉三一直都在聽歐巴馬 之命行事，無論是涉及幫助美國轉(zhuǎn)移軍事基地，還是通過《特定秘密保護(hù) 法》，抑或是繞過和平憲法。在中國大量拋售美國國債之后，安倍晉三必然會(huì)遵照美國的要求，讓日本采取措施挽救美國債券市場(chǎng)。
第三，中國除了美國國債以外，其實(shí)已沒有其他資產(chǎn)可存放其規(guī)模龐大的外匯存底。也就是說，對(duì)中國而言，積欠龐大債款的美國已經(jīng)成為大到不能倒的債務(wù)人，兩者形成微妙制衡。
上周法國興業(yè)銀行預(yù)估，中國人民銀行在過去兩周至少已用掉1060億美元（當(dāng)中包括美國國債）的外匯存底。法興是透過中國央行8月25日的降息、降準(zhǔn)規(guī)模去反推出外匯存底的消耗額度。彭博社統(tǒng)計(jì)顯示，截至2015年6月底為止中國總計(jì)擁有1.27萬億美元的美國國債、為美債最大海外持有者。
美銀全球利率匯率 研究 部主管David Woo表示，股市重挫原本會(huì)讓美國國債收益率大幅走低，但受到中國拋售美債以捍衛(wèi)人民幣匯價(jià)的影響、降幅不如原先預(yù)期。
華爾街交易公司Clearpool集團(tuán)首席執(zhí)行官彼得路肯尼表示，中國減持美國債務(wù)不應(yīng)該引起警覺，美國債務(wù)是全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的標(biāo)志，持有美國債務(wù)就是為了在需要的時(shí)候賣出美元，以免本國金融體系受到傷害。
但如果中國等新興經(jīng)濟(jì)體拋售了大量美元，則會(huì)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響，并可能引發(fā)連鎖拋售反應(yīng)，這可能導(dǎo)致美元利率飆升，損害美經(jīng)濟(jì)增長。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)9月升息機(jī)率已從3周前的50%降至24%，但10年期美債收益率在過去兩周不曾收在2%之下。
中國2015年第2季底外匯儲(chǔ)備減少400億美元至3.69萬億美元、創(chuàng)2013年以來新低；單季減幅創(chuàng)1年來新低，但為連續(xù)第4個(gè)季度呈現(xiàn)縮水。2015年第1季的1130億美元減幅是單季最高紀(jì)錄。過去4個(gè)季度以來中國外匯儲(chǔ)備累計(jì)縮減將近3千億美元。
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