今年來(lái)，蘋果價(jià)格節(jié)節(jié)攀升引發(fā)廣泛關(guān)注。隨著現(xiàn)貨價(jià)格的升溫，蘋果期貨價(jià)格也在走高。近期，市場(chǎng)上有聲音認(rèn)為，現(xiàn)貨價(jià)格上漲的原因之一是期貨炒作，認(rèn)為所謂“一手金融炒作，一手囤貨居奇”推高了蘋果現(xiàn)貨價(jià)格。對(duì)此，證券時(shí)報(bào)記者采訪了蘋果期貨交易的多方參與者，了解蘋果期貨的運(yùn)行機(jī)制和對(duì)現(xiàn)貨的影響。
受訪人士普遍認(rèn)為，供需關(guān)系是影響農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的主要因素。認(rèn)為期貨炒作抬高價(jià)格的觀點(diǎn)是對(duì)期貨市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制存在誤解，忽視了期貨能夠較好平抑現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的事實(shí)。
減產(chǎn)是蘋果漲價(jià)主因
我國(guó)是全世界產(chǎn)蘋果最多的國(guó)家之一，相較于往年5~6元錢一斤的價(jià)格，今年一些超市普通蘋果已賣到12元一斤，價(jià)格漲幅較大。
實(shí)際上，蘋果只是水果市場(chǎng)價(jià)格整體走高的縮影。國(guó)務(wù)院有關(guān)負(fù)責(zé)人近期在12天內(nèi)兩次提到水果價(jià)格問(wèn)題，要求抓好農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、保障農(nóng)產(chǎn)品有效供給、保障水果蔬菜等鮮活農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)，穩(wěn)定價(jià)格水平。
多位受訪的市場(chǎng)人士認(rèn)為，供需關(guān)系是影響農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的主要因素，正是由于供需不平衡導(dǎo)致蘋果現(xiàn)貨價(jià)格走高。
從供給端看，一方面由于2018年蘋果主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)極端天氣，蘋果庫(kù)存量出現(xiàn)一定程度下降。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月23日，全國(guó)蘋果庫(kù)存為137萬(wàn)噸，同比減少46%。另一方面，由于西瓜等新產(chǎn)水果尚未大量上市，部分南方水果如荔枝等出現(xiàn)不同程度減產(chǎn)，導(dǎo)致現(xiàn)階段水果市場(chǎng)整體存量較少，未能對(duì)蘋果形成替代作用。
從需求端看，進(jìn)入春夏季節(jié)后氣溫回升，市場(chǎng)對(duì)水果需求激增，帶動(dòng)蘋果消費(fèi)量增加。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，4月以來(lái)，水果價(jià)格明顯上漲，包括蘋果在內(nèi)的7種主要水果平均價(jià)格漲幅超過(guò)30%。
期貨并非蘋果漲價(jià)推手
近期，市場(chǎng)上有聲音認(rèn)為現(xiàn)貨價(jià)格上漲的原因之一是期貨炒作。但從市場(chǎng)實(shí)際情況看，蘋果期貨非但沒有因炒作等原因抬升現(xiàn)貨價(jià)格，反而對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)起到了較好的平抑作用。
一位市場(chǎng)人士 分析 ，以貫穿18/19產(chǎn)季的AP1905合約來(lái)看，在國(guó)內(nèi)預(yù)計(jì)減產(chǎn)25%的情況下，上市一年來(lái)最大價(jià)格波動(dòng)46%，遠(yuǎn)低于今年現(xiàn)貨價(jià)格的波動(dòng)情況。
值得注意的是，從當(dāng)前蘋果期貨近遠(yuǎn)期期貨合約的價(jià)格波動(dòng)情況看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)水果特別是蘋果價(jià)格的高企與蘋果期貨沒有什么關(guān)系，而是主要受市場(chǎng)供需情況影響。6月6日收盤時(shí)，代表去年產(chǎn)蘋果價(jià)格的1907合約每噸為14048元，而代表今年新季蘋果大量上市時(shí)價(jià)格的1910合約收盤價(jià)為每噸9057元。
“以上價(jià)格的差距表明期貨市場(chǎng)客觀反映了當(dāng)前市場(chǎng)基本面的情況。去年的果子受災(zāi)減產(chǎn)，因此價(jià)格上漲，今年果子沒有遇到去年的極端天氣，因此價(jià)格平穩(wěn)?！鄙鲜鋈耸勘硎荆敖陙?lái)國(guó)內(nèi)蘋果市場(chǎng)一直呈現(xiàn)供大于求的格局，2018年由不良天氣所引發(fā)的市場(chǎng)價(jià)格居高不下是個(gè)案，并沒有什么特殊的原因，并不是由于出現(xiàn)了蘋果期貨才發(fā)生的現(xiàn)象?！?/p>
從歷史案例看，蘋果期貨對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲影響并不大，而減產(chǎn)卻能夠?qū)ΜF(xiàn)貨價(jià)格造成巨大影響。2017年歐洲也遭遇極端凍害天氣，根據(jù)歐盟農(nóng)業(yè)署統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年歐盟蘋果減產(chǎn)19%，由此引起的歐洲蘋果平均價(jià)格上漲40%；2013年山東蘋果僅減產(chǎn)5%，2014年5月時(shí)棲霞蘋果出庫(kù)價(jià)格同比上漲了53%。那時(shí)，不管國(guó)際國(guó)內(nèi)都沒有蘋果期貨，但是價(jià)格上漲仍較明顯。
蘋果期貨助推產(chǎn)業(yè)升級(jí)
蘋果期貨已掛牌上市一年有余，截至5月31日，單邊共成交1.1億手，日均成交32萬(wàn)手，參與交易的法人客戶數(shù)合計(jì)6600家，已逐步發(fā)揮功能，開始為產(chǎn)業(yè)提供有效的遠(yuǎn)期價(jià)格指導(dǎo)和風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
“同村果農(nóng)各賣各價(jià)，貿(mào)易商各收各價(jià)”，說(shuō)的是過(guò)去蘋果現(xiàn)貨市場(chǎng)。蘋果期貨上市后，及時(shí)有效地反映了現(xiàn)貨市場(chǎng)變化，為產(chǎn)業(yè)主體決策提供了依據(jù)。2018年，部分先知先覺的貿(mào)易商已開始利用期貨價(jià)格來(lái)指導(dǎo)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。陜西白水盛隆果業(yè)總經(jīng)理侯保智介紹，2018年8月，他通過(guò)關(guān)注蘋果期貨價(jià)格，判斷2018年蘋果可能出現(xiàn)貨源緊張、收購(gòu)價(jià)上漲的情況，于是在蘋果未下樹時(shí)就與果農(nóng)簽訂合同鎖定貨源，新產(chǎn)季采購(gòu)進(jìn)度、規(guī)模得到了保障。
一位接近交易所的人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，蘋果相關(guān)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)2008年就已頒布，但現(xiàn)貨市場(chǎng)一直未嚴(yán)格執(zhí)行，產(chǎn)業(yè)整體標(biāo)準(zhǔn)化程度較低。蘋果期貨上市后，一方面期貨標(biāo)準(zhǔn)以國(guó)標(biāo)為基礎(chǔ)，宣傳推廣國(guó)標(biāo)，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化分級(jí)理念；另一方面，通過(guò)嚴(yán)格執(zhí)行交割標(biāo)準(zhǔn)，提高產(chǎn)業(yè)對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)的重視，實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效的目的。
陜西果業(yè)局副局長(zhǎng)范海龍介紹，去年來(lái)，赴白水、洛川、延長(zhǎng)等蘋果主產(chǎn)縣實(shí)地調(diào)研、宣介座談、洽談合作的機(jī)構(gòu)絡(luò)繹不絕。有些關(guān)注期貨市場(chǎng)的大宗商品貿(mào)易企業(yè)甚至開始擴(kuò)展?fàn)I業(yè)范圍，直接參與蘋果貿(mào)易，有望為當(dāng)?shù)貛?lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的收購(gòu)資金流。不少期貨公司還派駐專業(yè)人才，幫助當(dāng)?shù)靥O果企業(yè)有效運(yùn)用期貨工具。
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