國家外匯管理局副局長、黨組成員，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院戰(zhàn)略咨詢委員會委員陸磊
新華網(wǎng)北京5月25日電（劉緒堯 張劭博）以“金融供給側(cè)改革與開放”為主題的2019清華五道口全球金融論壇于25—26日在京召開。國家外匯管理局副局長、黨組成員，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院戰(zhàn)略咨詢委員會委員陸磊在闡釋《2019中國金融政策報告》（以下簡稱報告）時表示，要依靠改革、開放讓金融回歸實體和管理風(fēng)險的基本功能。政策制定既要著眼長遠(yuǎn)，又要針對當(dāng)下，在短期仍需要在現(xiàn)有金融結(jié)構(gòu)框架下推動金融業(yè)發(fā)揮服務(wù)實體和管控風(fēng)險兩大職能。
他圍繞導(dǎo)向、結(jié)構(gòu)、功能三個關(guān)鍵詞對報告進(jìn)行導(dǎo)讀和 分析 。關(guān)于“導(dǎo)向”，陸磊表示：“問題導(dǎo)向決定金融政策導(dǎo)向”。報告 分析 了中國持續(xù)存在的三個“兩難”問題：一是金融業(yè)增加值已經(jīng)包含了風(fēng)險溢價，面臨著服務(wù)實體與承擔(dān)風(fēng)險的“兩難”；二是價格管制則融資難，放開價格則融資貴的“兩難”；三是加杠桿則引至未來風(fēng)險進(jìn)一步膨脹，而嚴(yán)監(jiān)管、去杠桿則可能使當(dāng)下風(fēng)險顯性化的“兩難”。
陸磊表示，針對上述問題，報告給出解決方案——“結(jié)構(gòu)”，即發(fā)展直接融資市場是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)?！八梢允刮覀償[脫服務(wù)實體與承擔(dān)風(fēng)險的困境，流動性分配與實體融資的困境，加杠桿需求與去杠桿要求的困境?！?/p>
具體來看，報告指出，發(fā)展直接融資是一項系統(tǒng)工程，當(dāng)務(wù)之急需要從兩方面推進(jìn)：一是法治保障，這要求完備法律體系，嚴(yán)謹(jǐn)立法過程，同時完善公正司法程序和裁判執(zhí)行系統(tǒng)；二是要素價格市場化改革，有序解決利率雙軌制和定價失靈問題所導(dǎo)致的剛性兌付。
談及第三個關(guān)鍵詞——“功能”，陸磊提出，發(fā)展直接融資是治本之策，是實施金融政策推動金融發(fā)展的長期導(dǎo)向，但是不能忽視短期、不能忽視治標(biāo)的重要性。
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