新華社上海5月12日電（記者潘清）由于具備風(fēng)險分散、運作透明、投資低成本等優(yōu)勢，指數(shù)化投資不僅在全球投資市場成為主流，也日益受到本土投資者的認(rèn)可。而在業(yè)界看來，呼之欲出的科創(chuàng)板將為中國指數(shù)化投資發(fā)展提供新的機遇。
所謂指數(shù)化投資，是指通過復(fù)制并跟蹤某個證券價格指數(shù)，或按照證券價格指數(shù)的編制規(guī)則構(gòu)建投資組合而進行的投資，其目標(biāo)是獲取與所跟蹤的指數(shù)相關(guān)聯(lián)的某一特定市場的基準(zhǔn)收益率。
在全球范圍內(nèi)已成主流的指數(shù)化投資，在中國也呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢。東方財富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2018年在滬深股指雙雙大幅下跌的同時，境內(nèi)公募基金市場上指數(shù)基金規(guī)模增長約四成至約6700億元，規(guī)模占比也由上年的4%提升至5%。
近日在上海舉行的“天天基金2019指數(shù)投資論壇”上，東方財富信息股份有限公司金融機構(gòu)部總經(jīng)理黃妮娟表示，指數(shù)基金的爆發(fā)式增長得益于四大因素：費率低于權(quán)益類基金；緊密跟蹤市場和持倉透明的特點更利于投資者進行資產(chǎn)配置；更適合于定投場景；整體業(yè)績表現(xiàn)不輸于主動型基金。
統(tǒng)計顯示，2009年起美國市場上被動型基金連續(xù)十年吸引資金凈流入，目前指數(shù)基金與ETF基金規(guī)模合計已占開放式基金總規(guī)模的約30%?！皬倪@個角度而言，指數(shù)化投資在中國擁有可觀的發(fā)展空間。”黃妮娟說。
而在多位基金業(yè)界專家看來，呼之欲出的科創(chuàng)板將為中國指數(shù)化投資提供新的發(fā)展機遇。
華安基金總經(jīng)理助理、指數(shù)投資部總經(jīng)理許之彥表示，伴隨經(jīng)濟由高速增長邁向高質(zhì)量發(fā)展的新階段，中國需要建設(shè)一個更強大的資本市場，以滿足實體經(jīng)濟發(fā)展和企業(yè)直接融資的需求。在這一背景下問世的科創(chuàng)板，將成為資本市場發(fā)行、退市、信息披露、定價、交易等系統(tǒng)化改革的“試驗田”和重要突破口。
許之彥表示，伴隨資本市場改革提速和本土投資者對指數(shù)化投資的認(rèn)同度提升，中國指數(shù)化投資將迎來前所未有的發(fā)展機遇，未來10年規(guī)?；?qū)崿F(xiàn)10倍增長。
前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍則表示，科創(chuàng)板將主要服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。科創(chuàng)板投資風(fēng)險大于現(xiàn)有主板和創(chuàng)業(yè)板市場，個人投資者很難鑒別哪家科創(chuàng)板企業(yè)會獲得成功，也很難用傳統(tǒng)的估值方法來測算公司估值是否合理。
楊德龍建議，個人投資者投資科創(chuàng)板應(yīng)遵循“總量控制”的原則，資金量不宜超過個人可投資資產(chǎn)的20%，同時盡量選擇能夠理解其商業(yè)模式和盈利情況的科創(chuàng)板標(biāo)的，以提高投資成功率、降低風(fēng)險。
基于保護投資者的目的，科創(chuàng)板通過適當(dāng)性管理為個人投資者設(shè)立了一定的“門檻”。在楊德龍看來，著眼“分散投資”的科創(chuàng)板基金將成為個人投資者分享科創(chuàng)板投資機遇的主要渠道。未來，跟蹤科創(chuàng)板相關(guān)指數(shù)的基金產(chǎn)品，有望憑借指數(shù)化投資的獨特優(yōu)勢獲得市場更多關(guān)注。
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