中國社會科學(xué)院財經(jīng)戰(zhàn)略 研究 院 研究 員 楊志勇
一、鼓勵民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展 更好支持中國經(jīng)濟(jì)的下一個40年
2018年11月9日，國務(wù)院常務(wù)會議要求加大對民營企業(yè)的支持力度，其中重點是直面民營企業(yè)的融資難融資貴問題，給出了一系列解決方案。鼓勵民營企業(yè)的發(fā)展，需要有能夠見效的舉措。國常會的要求實實在在，可望為民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造更好的融資環(huán)境，讓民營企業(yè)在最有利的條件下生存發(fā)展。
沒有民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，就不會有中國經(jīng)濟(jì)的奇跡。在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境日益復(fù)雜的今天，民營企業(yè)所遇到的發(fā)展困境有的是民營企業(yè)在發(fā)展的特定階段所遇到的個性化難題，有的則是民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展遇到的整體性難題。在一般情況下，整體性難題需要系統(tǒng)的解決方案，需要體制環(huán)境的進(jìn)一步改善。在正常的市場經(jīng)濟(jì)條件下，市場在資源配置中起決定性作用，政府不能替代市場主體的決策，更不能越俎代庖直接做該由市場主體做的事。當(dāng)下，民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展遇到的問題比較特殊，形成原因較為復(fù)雜，不能用常規(guī)的方法來解決。中國的民營經(jīng)濟(jì)是在計劃經(jīng)濟(jì)的狹縫中逆向成長起來的，受到傳統(tǒng)體制力量的約束，但民營經(jīng)濟(jì)在很大程度上沖破了傳統(tǒng)體制的束縛，才有了今天民營經(jīng)濟(jì)在稅收、經(jīng)濟(jì)增長、創(chuàng)新、就業(yè)等方方面面的突出成就。改革開放40年來，民營經(jīng)濟(jì)的成就有口皆碑。下一個40年，中國更需要升級版的民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。唯此，中國經(jīng)濟(jì)才能擁有更好的明天。
二、融資難融資貴對民營企業(yè)來說不是新話題
民營企業(yè)融資難融資貴不是新話題，只是在特定時期變得更加突出。民營經(jīng)濟(jì)機制靈活，不少民營企業(yè)還是中小微企業(yè)。民營企業(yè)在收獲“船小好調(diào)頭”的好處時，也在一定程度上未能得到“船大抗風(fēng)浪”的收益。民營企業(yè)規(guī)模大小，本是市場選擇的結(jié)果。規(guī)模相對偏小的民營企業(yè)，可能遇到的融資難題更多。
資金是企業(yè)的血液。民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展同樣離不開資金。民營企業(yè)在現(xiàn)階段遇到的融資難題原因是多方面的。中國以商業(yè)銀行為主的間接金融體系，決定了企業(yè)在外部資金的獲取上，經(jīng)常要依靠商業(yè)銀行。商業(yè)銀行對民營企業(yè)貸款的一些歧視性政策，主要涉及中小微企業(yè)。一段時間以來，民營企業(yè)在獲取商業(yè)銀行貸款上遇到各種障礙，這很大程度上是相關(guān)改革不到位所致。
“晴天送傘，雨天收傘。”這一揶揄商業(yè)銀行收放貸款的說法，在現(xiàn)實中仍廣泛存在。商業(yè)銀行的運作主要依靠負(fù)債融資，其貸款業(yè)務(wù)對風(fēng)險本來就較為敏感。市場一有風(fēng)吹草動，為了防范風(fēng)險，商業(yè)銀行可能抽貸斷貸以盡可能減少損失。這是商業(yè)行為，本無可指摘，但商業(yè)銀行這么做，對一些企業(yè)來說則可能是滅頂之災(zāi)。當(dāng)前相當(dāng)數(shù)量的民營企業(yè)就遇到類似問題。鼓勵商業(yè)銀行和民營企業(yè)共渡難關(guān)，這沒有什么問題，但商業(yè)銀行支持民營企業(yè)首先要建立在自身可持續(xù)運行的基礎(chǔ)之上。否則，商業(yè)銀行自身都問題成堆，有何能力支持民營企業(yè)呢？
話又說回來。在關(guān)鍵時刻，商業(yè)銀行經(jīng)營者更需要慧眼識企業(yè)。資金是稀缺的，并不是所有資金有問題的企業(yè)都應(yīng)該得到支持。商業(yè)銀行需要識別企業(yè)，挖掘企業(yè)潛力，放眼企業(yè)的未來，與企業(yè)共成長，才能得到更好的發(fā)展機會。
三、欠款清理為民營企業(yè)解決最迫切需要解決的難題
欠款可能會拖垮一些民營企業(yè)。清理欠款，對于不少民營企業(yè)來說意義重大。一些民營企業(yè)經(jīng)營遇到困難，不是具體業(yè)務(wù)出了問題，而是應(yīng)收賬款出了問題。有些民營企業(yè)如果不開展業(yè)務(wù)，本可高枕無憂，但因業(yè)務(wù)開展，應(yīng)收賬款回收出問題，導(dǎo)致企業(yè)資金緊張，有的甚至因此發(fā)不出工資。這種狀態(tài)的打擊是雙重的，一方面影響相關(guān)民營企業(yè)的經(jīng)營信心，一方面可能帶來金融風(fēng)險并影響社會穩(wěn)定。這種業(yè)務(wù)有前途的企業(yè)，本應(yīng)是商業(yè)銀行重點關(guān)注的對象，是社會應(yīng)該予以扶助的目標(biāo)。需要創(chuàng)造條件，讓商業(yè)銀行有激勵去識別并幫助這樣的企業(yè)。應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的開展，應(yīng)能幫助這樣的民營企業(yè)擺脫資金困境。
商業(yè)銀行和企業(yè)打交道，不區(qū)分企業(yè)的成分，而是一視同仁，根據(jù)經(jīng)營目標(biāo)確定，這才是社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下商業(yè)銀 行業(yè) 務(wù)經(jīng)營理所應(yīng)該奉行的原則。慣性思維、路徑依賴、不愿創(chuàng)新，不僅影響銀 行業(yè) 的轉(zhuǎn)型升級，而且也造成民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展遇到融資的嚴(yán)重約束。
與民營企業(yè)打交道的政府部門，使用財政資金的機關(guān)事業(yè)單位，欠款應(yīng)該及時支付。有些三角債雖然是企業(yè)之間的相互欠款，追根朔源可能是公共部門不能及時支付欠款所引起。公共部門直接支配的資金數(shù)量大，及時支付包括民營企業(yè)在內(nèi)的欠款，對于經(jīng)濟(jì)的順暢運行的重要性不可低估。公共部門及時支付欠款，可有效提高資金周轉(zhuǎn)率，解決的不只是直接欠款的企業(yè)資金難題，而且是價值鏈上一系列企業(yè)的資金難題。
方案不能只停留在口頭上，應(yīng)該形成相應(yīng)的約束機制，讓拖欠民營企業(yè)的賬款能及時得到償還。國常會決定抓緊開展專項清欠活動，當(dāng)其時也。政府部門和國有大企業(yè)的拖欠款，要及時清理。對欠款“限時清零”，并通過扣轉(zhuǎn)國庫存款或相應(yīng)減少轉(zhuǎn)移支付，以及列入失信“黑名單”等舉措，都是實實在在的有效約束舉措。
四、財政金融合作，為民營企業(yè)融資提供強力支持
行勝于言。要求商業(yè)銀行支持民營企業(yè)的大方向是對的。與此同時，商業(yè)銀行經(jīng)營的特點也應(yīng)充分顧及。作為商業(yè)機構(gòu)，商業(yè)銀行的盈利是其自身可持續(xù)運行的前提條件。安全性、流動性、盈利性原則必須得到保障。支持民營企業(yè)的代價倘若是商業(yè)銀行自身不良貸款的劇增，則顯然違背支持之本意。此時，財政對商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的支持就顯得比任何時候都要重要。財政和金融的關(guān)系問題也因此更值得關(guān)注。
對民營企業(yè)的資金支持問題，在當(dāng)下很大程度上是金融發(fā)展不夠充分所致，因此需要財政的有力支持。國常會要求進(jìn)一步發(fā)揮政府性融資擔(dān)保作用，使金融更好地支持小微企業(yè)和“三農(nóng)”。民營企業(yè)中有許多小微企業(yè)，商業(yè)銀行由于經(jīng)營成本，對小微企業(yè)貸款重視不夠。同樣一筆貸款業(yè)務(wù)，資金量大的由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，不僅好做，而且安全系數(shù)更高。對于那些商業(yè)銀行未選擇支持但經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展又需要的企業(yè)，有必要對商業(yè)銀行采取有效鼓勵加以措施，或降低業(yè)務(wù)風(fēng)險。
各級政府性融資擔(dān)保、再擔(dān)保機構(gòu)為小微企業(yè)的發(fā)展提供擔(dān)保，只要擔(dān)保費率設(shè)置合理，風(fēng)險分擔(dān)機制合理，商業(yè)銀行支持民營企業(yè)發(fā)展是有動力的。銀保監(jiān)會對商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)的要求，可以從源頭上將商業(yè)銀行資金導(dǎo)向民營經(jīng)濟(jì)，這是最直接的支持，也必將讓商業(yè)銀行在決策機制上有所創(chuàng)新，從而促進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)并挖掘值得支持的民營企業(yè)。財政出資為主的多元化資金補充機制，確保政府性融資擔(dān)?？沙掷m(xù)經(jīng)營，是要把民營企業(yè)資金支持的后盾做好。財政資金的使用需要有績效，應(yīng)讓有限的財政資金盡可能發(fā)揮大的效率。為此，需要做到財政資金滾動支持，而不是財政資金一旦支付出去，就一去不復(fù)返。
國常會提出的降低新發(fā)放小微企業(yè)貸款利率的要求，對民營企業(yè)來說，是雪中送炭之舉。這也可以促進(jìn)商業(yè)銀行練好內(nèi)功。不合理抽貸斷貸對于民營企業(yè)來說，是雪上加霜，當(dāng)嚴(yán)厲整治。融資不必要的環(huán)節(jié)和附加費用、存貸掛鉤、不合理抽貸斷貸等行為是金融業(yè)務(wù)開放不夠充分的結(jié)果。加快金融發(fā)展的步伐，金融業(yè)的競爭程度就會提高，金融市場競爭就會更加充分，商業(yè)銀行就會真正轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，真正做到以服務(wù)客戶為中心，從而真正降低包括民營企業(yè)在內(nèi)的客戶的融資成本。這對于商業(yè)銀行也是機會，新時代需要升級版的商業(yè)銀行來為民營企業(yè)的發(fā)展融資。
民營企業(yè)融資難融資貴問題，需要從多渠道來加以解決。企業(yè)債券的發(fā)行，多層次資本市場的發(fā)展和完善，以及減稅降費政策，都可以讓民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有眾多渠道獲取資金，讓民間資本有更多的發(fā)展機會。民營企業(yè)的問題，最終還得依靠民營企業(yè)自身。外部資金的輸入是救急，是輸血，而輸血只能是短時的，更關(guān)鍵的是民營企業(yè)應(yīng)有造血機制，應(yīng)在創(chuàng)新的條件下進(jìn)一步發(fā)展。民營企業(yè)只有真正適應(yīng)市場需要，才有活下去的可能，才有得到支持的必要。
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